近期DOP市场以稳为主微幅波动，需求方面弱势难改，供应方面也缺乏弹性，行情陷入窄幅通道内僵持运行。眼下，外围市场继续波动，国内加息预期仍然较强，年底市场回笼资金压力等对市场成交也带来一定影响，供应商信心不足，继续消化库存为主，年底市场预计难觅转机。 总体来说，市场内外普遍缺乏利好因素。首先是原油市场高位震荡，欧元大振使得原油每桶价格一度几乎攻破90美元，创26个月以来的新高。不过，国内石化类期货却在国家物价调控和加息预期的重压下反应谨慎，与国际原油走势脱节。但好景不长，美国成品油库存上升、国内加息预期强烈、欧洲主权债务危机问题等又导致油价回落。考虑到北半球已进入冬季，原油市场受需求上升支撑，近期仍将以高位震荡为主。 其次，下游需求仍然惨淡，企业接单困难。虽然限电现象有所缓解，但是开工并没有提高。此外，前期暴涨的PVC最近一直处于下滑趋势，节能限电措施影响减弱，电石供应缓解价格回落，致使PVC期货与现货持续走低，华东PVC上周已经跌破8000元/吨关口。由于下游客户对PVC一直看空不敢接货，对DOP的消化和采购也带来间接影响，目前仍在执行按需小单采购模式。 再次，国内DOP企业销售不畅利润亏损，处于上下游夹心层中的DOP商家被逼无奈只能压低开工率。当前，华东企业开工率平均仅有一半，企业库存处于中等水平，厂家多以小单缓慢出货，产销保持平衡。供应商低仓操作，主流销售库存为主，不少仍空仓观望。目前，商家库存及销售压力得到有效控制，在行情困难时期为自身赢得主动，采取以静制动不紧不慢的销售策略。 DOP企业开工率回落不仅为了减轻自身压力，同时也在向上游原料特别是辛醇继续施加压力。由于国内辛醇产能不足，目前资源仍然紧张，在此轮回落中一直滞后于DOP。上周，国内辛醇企业集体下调400元/吨，但是仍然未能改变DOP工厂亏损的状况。在高价原油及库存偏低的背景下，辛醇价格大降可能性也不大，DOP受成本支撑仍然较强。 回顾上月以来，DOP从中旬开始的下滑调整走势进入僵持阶段，近期在原料与下游夹击下实现供需之间的脆弱平衡。正值年底，下游需求进入淡季，此外PVC下滑局势尚未企稳。目前，国内通胀压力比较大，新一轮宏观数据即将出炉，国家调控措施仍在酝酿随时出台，也引起市场警惕和观望。鉴于年底市场面临很多政策面的利空，DOP行情仍将以消化库存为主，或在较长时期蛰伏于低迷氛围中。