方都资深评论员：随着二季度最后一个月开始，国际油价并未如前预期那样，将随着全球经济面的好转而上探90美元一桶的预期，反而在欧元区债务危机愈演愈烈的拖累下，随着美元指数上升而回落在65-75美元附近。5月份，NYMEX指数一度下探65重要心理关口，至6月初在70-75附近震荡至今；随即，OPEC12种一揽子原油价格也向下跌落，截至6月2日回落至70.98附近。NYMEX期货指数曾在4月份达到87美元高点，超过OPEC12种一揽子价格7%，却在5月份下探过程中低于OPEC12种一揽子价格10%。这种现象说明了在世界经济体普遍唱好未来、JP Morgan等国际投行纷纷乐观预测国际油价将在美国用油高峰（driving season）涨至93美元、OPEC声称国际油价在80以上非常“完美”的时机，“欧元”币种中关于缺乏政治监管的硬伤却在第一时间被挖掘并被放大，进而引发了长达一个多月的全球大宗产品、股指、以及下游各种非实体经济指数的回调。 回顾当时的情况可以看出，早在1月份之前，以索罗斯为代表的对冲基金的意志就是利用“欧元”硬伤，对欧元与美元的汇率进行沽空。“卖出自己并不拥有的欧元”，这是当时对冲基金和部分投行充分地利用了美元的低利率而采取的行动，以至于后来尽管欧元区和IMF斥资7500亿欧元来维持欧元的稳定，而据报道对欧元“逼宫”的流动资金曾高达瞬时40000亿美元之多。结果是，对冲基金作了正确的选择并获利丰厚，而欧元对美元的汇率已跌破1.20关口。德国总理默克尔在公布对希腊救助计划的当天，曾发表演说誓言打击投行的做空行为。德国政府已于前天颁布新法令，禁止对德国重要股票的“裸空交易”、以及将这一限制的范围逐级扩大。 但到了6月，我们将看到欧元汇率下跌和国际油价下滑的关联度逐渐脱离的现象。其原因主要是美国和欧盟面对欧元区主权债务危机的态度逐渐发生分化所至。众所周知，美国政府在本国国债突破13万亿大关、全球一片怨声载道的氛围下，频频敦促世界其他经济体、特别是欧元区和中国扩大内需，这将缓解美国赤字压力和改善出口。所以当欧元区债务激化时，作为IMF的最大股东和唯一否决权拥有者，美国所倡导的就是向发生主权债务危机的国家借贷，一方面帮助其偿还短期债务，另一方面稳定和促进消费。但对于欧洲而言，以德国和法国为代表的利益体首先考虑的是清除内鬼，即对过去被虚假帐务掩盖的高赤字国家发出降低赤字的通牒，同时号召欧元区国家重新平衡各自透支倾向明显的财政赤字。甚至法国总理暗示，目前欧元的贬值已经或者即将对欧元区的出口起到非常大的促进作用。从欧元区各种经济和社会数据看，从5月份开始，欧元区实体经济在欧元贬值的巨大驱动下，逐渐开始高速运转，以至于出现了国际油价屡屡走低而下游产业链各种库存指数不高反降的奇怪现象。欧元区在治标还是治本的抉择中选取了后者，甚至坐视欧元的下跌暂缓了显而易见的欧洲央行联手各国央行所可能采取的多种金融干预手段。因此，“欧洲财政瘦身计划是否会影响美国经济复苏？”这成了美国国内目前争论的热点话题。最近，针对欧洲央行行长法国人特里谢关于“瘦身计划有助于恢复世界信心”的论点，美国财长盖特纳却表示，“我们更需要看到的是欧洲内需的不断扩大。”IMF主席卡恩也担忧道，“欧元区国家的瘦身计划将对未来两年内全球经济的复苏产生伤害。” 在各国核心利益的驱动下，欧元汇率以及更为复杂的人民币汇率最终成了经济博弈的焦点。其本质是各国经济的恢复与发展而不是汇率本身，甚至各国都不得不为了本国的利益而坚持让汇率向对己有利的方向演变。经济社会的关注重心正逐渐从欧元汇率波动或者欧元区主权债务危机转变到欧元区、北美以及中国的各种经济指数。资本的利益驱动也迟早会从炒作资本市场到关注实体经济的发展。最近，由于美国油品库存意外走低、美国劳工指数不佳而引发的国际油价3%以上的震荡，已经对此予以暗示。当三大评级机构纷纷“提前”调低西班牙、匈牙利、爱尔兰等国信用等级而引发全球对经济前景的担心时，一些精明的国际投行及投资者，恐怕已经看清楚了这一特点而有所预动。逢低长线建仓国际原油、大宗产品，即是他们屡试不爽的绝招。 当欧洲、美国和中国三方都不希望让自己的国民来为他国的经济过错埋单时，我们看到了世界经济一体化之作用于反作用的真理，也看到了全球经济在不断剔出暗疾而走向全面复苏的决心。而石油作为经济发展的重要原料的原始需求也会随之凸显，国际油价的波动也越来越趋从整体向好的实体经济的基本面。