国务院总理温家宝日前在泰国出席东亚领导人会议时，对一季度经济情况提前吹风，“我们实行的各项政策措施已初步见到效果”。他表示，中国的投资大幅度增加，消费稳定增长，一些行业和企业的困难局面开始扭转；信贷投放增长很快，货币流动性充裕。不过他也指出，中国经济还面临很大的困难，外部需求持续减少，进出口下降，企业效益下降，财政收入减少，就业压力增大。 对于近期中国经济的好转迹象，外界看法有所不同。《华尔街日报》的分析称，中国3月份贸易数据显示出“脆弱的复苏迹象”。表述不同的背后是分析不同，中国进口的降幅加大，显示出国内需求的增长依然很脆弱。 面对不确定的经济形势，中国将继续维持刺激经济的政策环境。据最新数据，3月国内新增人民币信贷高达1.89万亿元，就是当前宏观政策的一个写照。国内去年出台的4万亿刺激经济方案，也将会不断落实。如果经济复苏仍不明确，估计还会继续有新的刺激政策出台。 在今年的特殊形势之下，保增长既是经济目标又是政治目标，这一点可以理解，但作为国家宏观经济政策的制定者，也要更有远见、更加客观地来看待中国经济的问题。在安邦首席分析师陈功看来，如何看待中国经济增速，就是政策制定者需要面对的问题。 从当前国内形势看，政策焦点和社会焦点都集中到了经济增长速度上，大家都希望经济增长的速度越快越好，希望尽快从快速下滑回归一个比较理想的增长速度。这不仅能表明经济刺激方案奏效，还会带来重回快速增长的市场信心。但需要提醒的是，在当前以强刺激和倾注流动性的方法来刺激经济增长，如果过快地加速，则会埋伏下导致未来经济出现问题的“种子”——严重的通货膨胀问题可能在未来发生。 2007年我们曾警示过要当心通货膨胀，后来金融风暴冲击全球，经济出现危机，对通胀的关注也就淡了下去，现在大家更关注的是经济下滑时的通缩问题。实际上，通缩与通胀并不是完全不同的两个概念，它们其实是经济运行的两种不同表现，是一个事物的两个方面。在全球流动性泛滥、各国大力救市的时候，从通缩转向通账可能会很快发生，因此不能掉以轻心。 中国提出“保八”，现在社会公众和决策者可能会认为，低于8%的经济增速不可接受。对此我们要理性看待。6%－7%的增速在中国近十年的历史上算是较低的，但现在放在全球来看仍然是很高的。OECD官员前不久曾发布预测，欧元区国家在2009年经济增长可能会衰退超过4%。在这种情况下，中国即使6%左右的经济增速也是说得过去的。与发达国家相比，中国仍有将近10个百分点的经济增速领先。如果我们还嫌不够快，快了还要再快，这种对GDP增长速度的追求，就有些令人担心的非理性了。 如果速度太快，未来可能会有比较严重的通货膨胀发生，而且对于这种通货膨胀，需要提前推出的宏观调控措施，在短期内未必能很有效地进行调控。一旦经济过快逆转提速，出现虚热式的增长，中国经济将会面临另一种矫枉过正的严重问题。这种情况在过去不是没有发生过。 信贷增速是当前最令人担心的指标。从去年11月份开始，国内信贷开始猛增。今年3月人民币各项贷款增加1.89万亿元，同比多增1.61万亿元，这使得今年一季度新增信贷高达4.58万亿，完成今年目标5万亿的90%以上，也超过了以往年份的全年信贷额！照这个势头，全年有可能突破8万亿，更悲观一点的估计是可能突破10万亿。陈功表示，现在的做法相当于把过去三年放出去的钱，集中在一年之内用。这种形势令人担心。