ST钛白公布重组方案，公司将置入南京钛白、南京石化和金浦地产等优质资产，未来盈利能力和抗风险能力将大幅提升。 *ST钛白 (002145：8.90，+0.42，↑4.95)6月5日发布资产重组预案，公司将置出部分现有无盈利能力的资产，并向金浦集团、郭金东、郭金林、陈寒、葛盛才、邵恒祥、王小江、南京实华、南京台柏、福建劲达发行股份购买资产。本次重组拟购买资产为南京钛白100%的股权、南京石化100%的股权、金浦地产100%的股权，本次交易标的资产预估值为28.35亿元。交易完成后，公司主营业务转变为钛白粉的生产与销售；炼油助剂、油品添加剂、合成材料催化剂及助剂的研发、生产、销售和服务；房地产开发与经营。 本次资产重组完成后，金浦集团及其一致行动人将成为公司的控股股东，持股达到37,276.5万股，占总股本的68.53%。公司将呈现两大行业三大核心业务齐头并进的格局，置入资产南京钛白、南京石化和金浦地产均具有较强的盈利能力，公司持续经营能力和抵御市场风险能力将大幅增强。 根据重组预案，本次交易分为三步：第一步，中国信达、中核四〇四按持股比例将3,054.34万股和545.66万股（合计3,600万股）*ST钛白股份分别按8.23元/股和6.75元/股的价格转让给金浦集团，涉及金额2.88亿元，其中，2,000万股ST钛白股份以南京钛白21.86%股权为对价；中国信达、中核四〇四以持有的转让后的剩余的*ST钛白股份权益为限，清偿债务。第二步，中国信达和中核四〇四将以转让股份所获得的21.86%南京钛白股权对价，置换中核钛白部分非营利性或盈利能力较差的资产，并进行职工安置。第三步，公司向金浦集团及其一致行动人定向增发购买南京石化和金浦地产100%股权。本次发行拟购买资产的预估值为27.01亿元，发行价格为7.63元/股，发行股份数量约为35,399.74万股。重组完成后，金浦集团及其一致行动人持股达到37,175.87万股，占总股本的68.34%，成为公司控股股东。 公司现有主营业务是钛白粉产品的生产、销售及服务，主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉系列产品。09年上半年公司长期处于停产状态，产品库存数量有限，仅保持在基本满足大客户需求的水平；同时由于产品价格较低，产品成本与售价倒挂现象依然存在，致使销量和销售收入大幅下降。09年7月底生产线才开车生产，虽然较08年有所好转，但全年亏损仍达到1.49亿。主营业务盈利不佳使得公司持续经营能力不断减弱，发展前景堪忧。 本次重组置入资产为南京钛白、南京石化和金浦地产，盈利能力均较为突出。南京钛白主要以生产钛白粉为主，是我国最早生产钛白粉的企业，也是国内第一家研制、生产高档金红石钛白粉和化纤钛白粉的企业。根据南京市城市建设总体规划的要求，公司于2008年在南京化学工业园建成了钛白粉新厂，该项目I期规模为5万吨/年，09年5月已经达产；II期规模将扩建到10万吨/年，最终将实现20万吨/年的生产规模，成为全国钛白行业规模最大、质量最优企业。截止09年年末，南京钛白总资产12.2亿元，净资产5.07亿元。受生产线迁建以及市场波动影响，09年1-10月南京钛白亏损，导致全年亏损1,477万元，但目前公司已经开始稳定盈利。