一、2007年行情高歌猛进，价格一路飙升 1.产量增加，产能分布不均 我国的硫磺主要从原油、天然气加工中回收，以及硫铁矿、化工行业的副产中获得，目前以从原油加工中回收为主。国内硫磺生产企业主要集中在中石化和中石油两大集团下属的炼油企业。据统计，2006年我国炼厂的硫磺产量约100万t，2007年将近120万t，同比增长了20%。 我国硫磺生产分布不均，生产企业多集中在华东、华中、华北以及华南地区，而东北和西北地区产量相对较少，尤其是西北地区的硫磺资源最少。2007年我国石油化工行业硫磺生产厂家有40余家，但是大部分厂家的产量都不大其中产量超过5万t的企业有10家，分别为华南地区的茂名石化、广州石化和海南炼化，华东地区的镇海炼化、金陵石化、扬子石化和上海石化，西南地区的西南油气田净化厂，山东的齐鲁石化以及东北地区的大连西太平洋石化。 2.进口数量增加，渠道趋向多元化 据海关数据统计，2007年我国硫磺进口量为964.7万t，比2006年增长了9.48%；2007年进口金额为127.7亿美元，比2006年大幅增长80%。 表1为2007年我国进口硫磺数量前10位的国家。2007年我国从加拿大进口硫磺的数量最多，其他国家依次是阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、日本、伊朗等。值得一提的是，2007年我国从伊朗、俄罗斯以及哈萨克斯坦等国家购买现货硫磺的数量大大增加了，而从加拿大、沙特、阿联酋等国家进口的合同长单货物逐渐减少。 表1 2007年我国进口硫磺主要供应国 万t 产销国 进口量 进口金额/亿美元 数量结构比/% 加拿大 280.4 3.2 29% 阿拉伯联合酋长国 121.4 1.8 13% 沙特阿拉伯 117.5 1.8 12% 日本 92.6 1.1 10% 伊朗 79.5 1.2 8% 美国 75.8 1.0 8% 俄罗斯联邦 53.8 0.8 6% 哈萨克斯坦 41.4 0.5 4% 台湾省 31.2 0.5 3% 韩国 26.6 0.4 3% 3.市场需求强劲，价格大幅飙升 2007年我国进口硫磺的合同价格和现货价格均呈上涨趋势。2007年初，我国进口硫磺的合同价约75美元/t，现货价格73~75美元/t，到年底进口硫磺的合同价涨至220美元/t，涨幅达到193%；现货价格更是涨幅惊人，达525美元 /t，涨幅为600%。详见图1。 进口硫磺涨势凶猛，其最主要的原因有以下3点： ①世界需求增长 2007年世界各地区硫磺需求大幅增长，供大于求的局面完全被改变。亚洲除了中国、印度两个主要需求大国增加了采购量外，东南亚等一些国家的需求量也有增加；南非、南美(如巴西)国家对硫磺的需求增加，分流了加拿大、中东等传统供应国的一些硫磺，导致我国市场进口资源供不应求，价格大幅飙升。 ②国内需求增长2007年国际化肥价格涨势惊人，国内化肥企业在出口利益的驱动下满负荷生产，各地新上装置加紧开工，国内化肥出口量大幅增加，国内市场需求出现短缺。化肥企业对原料的需求也水涨船高，积极询盘采购，直接哄抬了外盘的价格。 ③海运价格的影响 2007年国际原油大幅上涨，国际海运价格也随之飞涨，由年初的42美元/t涨至年底的77~78美元/t，运输成本的增加，也造成进口硫磺到岸价的上涨。 由于国内硫磺的供应大多来自进口，故国内炼厂硫磺价格基本跟随进口硫磺价格走势。2007年国内炼厂硫磺产品价格大幅上涨，国内均价由1月的819元/t涨至12月的3651元/t，涨幅为345.9%。 二、2008年硫磺行情先扬后抑，行情急转直下 1.国内产量增加，后期产能增长点值得期待 2008年上半年我国炼厂硫磺产量近62万t，较2007年上半年小幅增加了4万t，增长速度缓慢，难以满足国内市场的巨大需求。但后期国内新、扩建产能值得期待。 (1)普光净化厂工程计划建设16个系列的天然气净化装置，单列净化能力为300万m3/d，装置全部建成投产后，工厂的总净化能力达到150亿 m3/a，年产商品天然气120亿m3，硫磺约302万t。普光天然气净化厂工程建设分三步实施，预期2010年投产。 (2)大连石化公司的2000万t/a炼油基地已经投产，其中27万t/a硫磺回收装置为目前国内规模最大的装置。今年8月，该厂第一船液体硫磺已经装船运出。 (3)青岛大炼油新建22万t/a硫磺回收装置已于2008年6月投产，稳定之后月产可达到2万t。 (4)福建炼化新建20万t/a硫磺回收装置，预期2008年年底投产，加上原有装置，届时年产量在21万t左右，其中液体硫磺产量约11万t、固体约10万t。 (5)上海高桥石化硫磺装置改造工程已经结束，硫磺产能达到11万t/a日产硫磺200t以上。 (6)武汉石化新建6万t/a硫磺回收装置，预计2008年年底能够投产。 (7)独山子石化新上硫磺生产装置预计于2008年年底开车投产，届时硫磺产量将达到5万t。 (8)兰州石化新上一套3万t/a的硫磺生产装置，预期2008年下半年开车投产，加上现有的1万t/a的装置，届时年产量约4万t。 以上新、扩建装置完全投产后，加上目前国内现有的产量，2010年国产硫磺产量将超过500万t，与进口硫磺形成分庭抗礼之势，也许到那时，国内硫磺市场的定价，可以不必以进口硫磺价格为参照。 2.进口数量减少，价格先涨后跌 2008年1~8月，我国进口硫磺数量为604.5万t，比2007年同期的656.4万t 减少了7.9%。加拿大仍是我国最主要的硫磺供应国，1~8月我国从加拿大进口硫磺162.7万t，较去年同期的199.9万t有所减少。其次，分别为沙特阿拉伯、日本、伊朗和阿拉伯联合酋长国。 价格方面：第一季度，我国进口硫磺合同价格为220~515美元/t，现货价格由季度初的525~550美元/t涨至季度末的700~710美元/t；第二季度，我国进口硫磺合同价格暴涨至710~715美元/t，现货价格从季度初的 700~710美元/t涨至季度末的770~795美元/t；第三季度，由于国内用户与外国供应商意见发生分歧，未达成合同，现货价格由季度初的 770~795美元/t暴跌至季度末的300~400美元/t。 3.市场行情急转直下，价格暴跌 2008 年国内硫磺市场价格先扬后抑，1~6月均价呈上扬趋势，由1月的4127元/t涨至6月的5820元/t，平均上涨了1693元/t，涨幅达41%； 6~8月国内硫磺价格下跌，由6月的5820元/t跌至8月的5088元/t，跌幅为12.6%。图2为2008年1~8月国内硫磺价格走势图。 国内硫磺市场由强劲转为疲弱，价格由步步攀升转为急速下跌，究其原因，大致有以下几点： (1)价格暴涨，下游承受压力巨大 2007年至2008年上半年，国内市场硫磺价格暴涨，由最初的800元/t上涨至6000元/t，极速上涨的原料价格使得下游企业叫苦不迭，减产停工现象逐步增加，导致需求萎缩，硫磺供不应求的局面逐渐改变。 (2)政府频频颁布政策调控市场，化肥企业受限停工普遍 2008 年4月14日，国务院关税税则委员会出台肥类产品加征特别出口关税的通知：“自2008年4月20日至9月30日，对所有贸易形式、地区、企业出口的化肥类产品及部分原料，在现有出口税率的基础上，以出口价格为基础，加征特别出口关税，税率为100%。”此政策的颁布，目的是减少化肥出口，满足国内需求。但是由于出口无门，加之国内销售限价，化肥企业多处于亏损状态，减产停产现象增加。 2008年5月14日，财政部关于免征硫磺进口环节增值税的通知：自2008年5月20日起，免征硫磺进口环节增值税。此政策的颁布，目的是减轻国内化肥企业的原料成本。贸易商在国内销售仍要缴纳17%的增值税，故进口方面更加谨慎，国内观望气氛产生。 2008年8月29日，国务院关税税则委员会关于调整化肥类产品特别出口关税的通知：从2008年9月1日起将氮肥及合成氨的特别出口关税上调至150%，并实施至2008年12月31日；从2008年10月1日至12月31日，对除上述两种产品外的其他化肥及化肥原料继续征收100%特别出口关税。此政策的出台，完全断绝化肥企业的开工意愿，引起市场极大恐慌，导致国内硫磺价格加速下行。 (3)奥运、残奥会期间交通管制及环保要求，致使下游化工企业停工 2008年为中国的奥运年，为了确保奥运会的顺利召开以及向世界展现崭新的姿态，国家对化工品的运销实行严格的管理，对奥运期间的环保要求更加严格，受到原料运输的限制以及排放超标的化工企业不得不停工，造成社会需求量的急剧减少，供大于求的市场形势形成。 三、后市将持续弱势 1.需求方面 国内需求持续萎靡。由于政策的影响，硫磺下游最大的用户化肥企业的需求短期内难以好转，国内外疲软的经济形势会波及到各个行业，故下半年国内市场对硫磺的需求仍将持续低迷。 2. 供应方面 国内各炼厂基本维持正常生产，而低迷的需求致使出货不畅已3月有余，各个厂家的库存都很高。二季度进口资源由于成本较高，销售情况极差，据统计，国内港口硫磺库存在100万t左右，消化缓慢。由于世界各地用户的观望，外盘资源相对过剩，降低价格寻求买家成为市场主流，故下半年国内硫磺市场将持续供大于求的局面。 3.价格方面 进入6月后，硫磺价格开始回调；7、8月稳步回落，化肥政策的出台使得市场恐慌性抛售价格暴跌；截至9月底，市场主流价格跌至2300~2500元/t。然而价格的暴跌丝毫没有刺激需求的复苏，反而加重了下游的观望气氛，成交量更加萎缩。外盘报价跌幅惊人，目前已低至250美元/t左右，仍难吸引买家采购。 综上所述，预期第四季度国内硫磺市场将持续弱势，价格下跌难以遏制，市场元气短期内难以恢复。