小敏： LLDPE：原油市场维持反弹的态势，使得塑料市场修正了前期的弱势格局，由于持续的反弹，市场的交投热情被大幅提升。整体市场在交投逐步活跃的情况下出现快速性的反弹以修复前期的弱势格局。由于前期反弹过程中期现价差快速拉大，导致现货市场逢高继续向塑料市场中进行抛空套利操作。而这样的操作使得现货市场的货源被收紧转入期货仓库，同时导致现货市场的库存大幅减少。整体市场在库存量逐步由社会库存转变为隐形库存的背景下表现出相对紧张的态势，同时原油的持续反弹给塑料市场也带来了提振作用。由于持续下跌形成的疲软态势有所修复，后期塑料市场若能得到有效的修复之后仍能维持震荡上行的态势。 从塑料市场来看，市场在周边系统以及原油的提振下开始逐步转强。随着原油的持续反弹，塑料市场同样出现跟随性反弹的态势。之后在市场消息传闻的影响下，整体市场出现一定程度的回落。从图形上看，伴随着原油的持续反弹，塑料市场前期弱势得到了一定程度的修复。由于周边市场系统性反弹的影响，塑料市场同样跟随出现大幅反弹态势。之后由于受到市场传闻的影响，价格出现快速回落。从技术上看，塑料市场在经过持续的弱势回调之后，市场空头动能已经得到了充分的释放。在原油反弹以及人气转暖的影响下，市场开始进行技术性指标修正的过程。由于前期市场弱势下跌态势较为明显，市场出现报复性反弹的格局。伴随着原油震荡区间的可能性突破以及技术指标修复的完毕，后期塑料市场有可能逐步转换弱势格局。而短期内的市场回调将会在确定了本轮反弹幅度的前提下带给后期操作较为合理的点位。从周线上看，市场连续数周维持回调态势，空头态势逐步得到释放。而指标的持续维持在弱势格局之中使得后期存在一定程度的反复。周线指标的修复过程已经在继续，后期关注在指标修复的背景下市场的拉涨力度。从现货市场上来看，由于前期反弹过程中期现价差快速拉大，导致现货市场逢高继续向塑料市场中进行抛空套利操作。而这样的操纵使得现货市场的货源被收紧转入了期货仓库。这样的套利操作导致现货市场的库存大幅减少。整体市场在库存量逐步由社会库存转变为隐形库存的背景下表现出相对紧张的态势。短期内市场可能继续在社会库存量供应减弱的背景下维持反弹格局。 操作上，由于受到市场传闻的影响，昨日塑料市场出现主动性回调的态势。市场在经过了连续大幅的反弹之后，开始进行技术性回调以及前期涨幅的确认。本轮关注塑料市场在10200附近的回调支撑力度。若市场跌破该点位，则后期的回调空间可能向下继续延伸。反之，市场若重新站稳10350点之上，则标志市场的回调走势或将已经完结。

小敏： 二、国内市场品种分析 PTA：由于原油维持持续反弹的态势，PTA市场同样跟随原油出现强势反弹。大连港以及重庆大水导致运输出现一定的阻碍，使得前期市场在心态炒作上有了一定的依据。之后在此消息活跃了市场投机人气之后，市场的备货热情被逐步激发。整体市场出现良好的上涨态势。长期来看，由于原料价格的持续下跌以及PTA生产工厂的开工率持续维持在高位，现货市场库存压力巨大，这将使得PTA市场后期的供应增加的格局仍无法在短期内改变。由于原油的持续反弹，PX价格同样出现上涨，而从今年开始一直维持的高利润的PTA空间也同样维持在高位运行，由于下游生产企业同样存在较高的毛利润。整体产业链对于市场的提价接受意愿较强。后期市场或将继续在产业链良好利润的背景下继续维持震荡上行的态势。 从PTA市场来看，原油的持续反弹，使得PTA市场的弱势格局缓解。大幅反弹之后，整体市场开始出现快速回落以修正本轮涨幅的态势。从图形上看，在原油持续反弹的背景下，弱势回调中的PTA市场同样出现了反弹格局。同时由于受到消息面利多的影响，使得PTA价格连续出现大幅拉涨的态势。而主力资金移仓的作用同样使得当前市场维持住了反弹走高的可能性。随着市场价格的快速性反弹，整体市场的重心被较大程度的提升，但是由于整体市场拉涨幅度过大，短期内市场存在修正走势以确定本轮上涨幅度的可能性。从技术指标来看，随着PTA市场的重新走强，技术指标维持在多头市场中运行。后期市场可能继续跟随原油的持续反弹在多头市场中进行运行。随着PTA市场持续性反弹，总体市场的技术形态已经出现了一定程度的修复。伴随着本轮市场反弹空间的加大，市场整体上行幅度在短期内需要得到一定程度的修复。后期PTA市场需要关注资金以及原油市场运行方向对于PTA市场的指引作用。 从现货市场来看，原油市场的持续反弹，使得上端原料PX的价格同样受到支撑，整体产业链在毛利润较好的情况下接受整体抬价的现状。市场的交投热情在毛利润维持的背景下仍将继续活跃。然而，由于PTA生产工厂的高利润现状使得开工率持续维持在高位，市场供大于求的态势仍将继续维持很长的时间，下游聚酯市场较大的毛利润使得当前的供求矛盾没有恶化，但后期聚酯市场销售疲软之后，市场未来可能面临自上游PX限产保价以及下游抵制原料价格上涨的双重打压。 操作上，由于受到消息传闻的影响，市场快速由上行态势转入回调格局之中。随着价格短期内快速跌破短期均线系统，后期可能继续维持回调的格局。短期内我们继续关注TA1101合约在7632附近的压制作用，当前市场可尝试短线空单操作。但在本轮回调结束之后，后期市场仍将会继续维持震荡上行的态势。

小敏： 美国7月31日当周首次申请失业救济人数意外增加，打压了市场的推高热情，同样使得投资者对周五将公布的非农就业数据的预期降低了。市场整体维持在大幅反弹的修整格局之中。由于市场对于美国联邦储备委员会（FED）或进一步采取货币刺激举措的寄望，整体大宗商品市场依旧维持在反弹的格局之中。欧洲央行决定继续维持利率不变的消息也没有给外汇市场带来较大的变动，欧元兑美元继续维持高位震荡的态势。截止周四收盘，美元指数小幅回落0.21至80.78。从技术指标看，当前美元指数维持在弱势回调的格局之中。 在消息面以及欧元持续反弹的影响下，美元指数维持良好的空头回落态势。后期我们将重点关注美元指数在下方支撑位附近的运行规律。下方支撑关注80.09附近，该支撑点位作为重要支撑位将为后期的美元指数的回调空间起到指示作用，而从目前技术指标来看，美元指数在后期很可能在该点位得到支撑效果，从而形成一轮反弹上行的格局。原油市场整体继续维持在高位震荡整理，昨晚美元指数的技术性回调限制了原油市场的下跌幅度，在非农数据公布之前，市场的成交热情开始衰退，市场参与者都在等待数据的公布。截止周四收盘，NYMEX原油连续合约小幅微跌0.16美元，最终报收于82.22美元/桶。从技术上看，原油市场在经过连续反弹之后大幅冲高，市场在经过震荡修复了前期的弱势之后快速突破，整体市场呈现出强势上行的态势。随着原油价格的快速突破，市场在经过了连续上冲之后短期内可能存在回调确认涨幅的要求。后期关注原油价格在突破之后的回撤走势。整体原油走势已经逐步转强，后期思路将逐步转为中线多头思路运作。 从全球经济来看，由于原油价格不理智的大幅波动，各国经济体都在呼吁稳定原油市场的价格在80美元之下，这使得原油市场在后期的上涨过程中将面临不定因素的政策打击。2010年开始，全球各主要经济体将逐步减少对于经济刺激计划的力度。这从总体上使得市场人士担忧全球经济开始进入“货币紧缩”的时代，同样预期着各国正在为后期逐步退出经济刺激计划做前期的准备工作，总体态势不容乐观。而对于原油价格的利多因素有：全球各国采取宽松货币政策来回暖经济的做法得到了良好的回报。各主要经济体系在一年的经济刺激计划作用下，实体经济得到了比较明显的复苏。这也使人们对于原油的需求量预期将会不断加大。而中东地区的政治局势不稳定，地缘危机将会成为今年造成原油价格大幅波动的主要原因。 这些从长期上都将支持原油继续维持震荡上行的态势。而同时需要注意到的问题就是利空因素：原油价格由于去年全年都维持着良好的震荡上行态势，市场的持续上涨幅度使得处于回暖期的全球经济来说是个不小的负担。而中国2010年决定加强监管放贷力量以及控制资金流动的举动使得市场担忧这一做法可能影响到全球经济的复苏，使得原油价格在上行过程中可能受到预期外的消息打压，影响整体上行的形态。同时由于当前市场在经过了一年的经济刺激计划之后，经济泡沫以及负面影响逐步显现。同时各国主要经济体在经济逐步复苏的情况下，开始进行小幅调整本国经济刺激计划，来应对可能出现的通货膨胀问题，后期逐步进行经济刺激计划的退出动作将成为未来全球经济政策运行的主要框架。这将使得后期的经济在复苏的过程中产生预期外的阻力，打压大宗商品市场价格的上行。原油后期市场的波动在种种消息以及经济的影响下走势可能复杂化。 再从当前国内工业品市场来看，在经过了跟随原油的强势反弹之后，国内工业品市场出现了一定程度的修复回落。虽然是受到了市场利空传闻的影响，但由于本轮工业品的报复性反弹幅度过于快速，导致整体市场在有效接受价格的提涨上仍缺乏一定的认可程度。市场本轮的主动性上涨是对前期弱势格局的修正，当本轮上涨进行了技术性的修复形态之后，对于投资者来说，将是产生良好的多头趋势操作介入的机会。随着国内市场的主动性回调，今日关注回调幅度的确认。日内短线空单介入，谨慎投资者可尝试逐步性建立中线多头持仓。