上游市场 　　NYMEX原油期货持续下滑。油价下跌0.97美元，跌幅1.3%，收报73.46美元/桶。 　　亚洲PX涨5美元至915美元/吨FOB韩国，欧洲PX基本稳定在910美元/吨FOB鹿特丹。 　　 　　现货市场 　　PTA市场小幅下滑，虽然卖方市场有意守盘，但奈何期货市场不予配合，现货市场价格小幅下滑，市场整体商谈气氛不佳，成交稀少。华东内贸市场方面，市场报盘多在7380-7400元/吨，递盘多在7350元/吨以内，上午时卖方市场坚守不出，下午有部分卖家价格松动，7350元/吨有商谈进行；美金盘方面，台产货源主流报盘895美元/吨，递盘多在890美元/吨以内，市场商谈不佳；韩产货源报盘仍在883-885美元/吨，但部分递盘降至875美元/吨，商谈多围绕875-880美元/吨进行。 　　 　　期市提示 　　PTA仓单持续下降，目前交易所仓单共有34621张，即17.31万吨PTA。上周，出现PTA1010合约异常的扩仓现象。而1009与1010间存在200元/吨以上的价差，已有仓单的客户如将1009上持仓平仓进而在1010上开仓将有较大的收益。而9月仓单面临集中注销。因此，短期来看，仓单的缩减较为正常。 　　PTA期货资金面推动上涨，价格上涨动因已经由前期的旺盛需求转向金融炒作。从多空资金表现来看，虽然空头主力持仓要大于多头主力，但由于多为套保持仓，日内操作不足，因此对日内价格的影响有限。基本面来看，PTA终端需求出现减弱，后期PTA的需求将有所缩减。现货上价格上涨主要由贸易商间倒手形成，如聚酯产持续观望，期现价差将会由于套利盘的涌入而缩减，在期货上，价格将被有所压制。 　　随着原料价格的大幅上涨，聚酯利润连续大幅回落。目前利润回落至740元/吨。虽然聚酯利润回落，但聚酯开工依旧维持高位。目前行业整体开工保持在83.4%，处于历史高位。 　　前期，我们报告中提到，PTA此轮上涨行情的终结将是由下自上的需求减弱。市场目前已有所体现。关注的转向指标为CCF公布的涤纶库存指数，截止上周末，涤纶FDY、DTY、POY的库存指数到达7.5、12.8、7.5天。我们认为，本周下半周涤纶库存将达到去年同期的库存水平。如后期库存持续增加，聚酯厂商将可能在2-3周内降低开工率。 　　金融面，对国内商品起指引作用的上证指数已面临生死点。如价格有效跌破2638点，则会导致日线级别的顶背离，我们认为，这种背离将会引起上证指数的大幅调整，第一调整点位将在2500点一线。 　　因此，操作上，建议前期多头逢高平仓了解为主。本周关注PTA持仓是否持续缩减与上证走势。