要点 　　1、上游原材料价格：上周五，WTI原油现货价格为81.9美元/桶（+1.55），CFR日本石脑油价格为790美元/吨（-6），FOB韩国MX价格为1010美元/吨（-10）。FOB韩国PX价格为1242美元/吨（-10)，进口PX折合PTA(9862,-104.00,-1.04%)生产成本约7813元/吨，PTA内盘现货价格与由PX折算PTA的生产成本的价差为1786元/吨。进口石脑油所计算出的PTA的生产成本为7012元/吨，PTA内盘现货价格与由石脑油折算PTA的生产成本的价差为2587元/吨。 　　2、PTA现货价格：上周五，PTA内盘现货均价9600元/吨（+50)，外盘现货价格为1170美元/吨（无变化)，进口成本价格为9681元/吨，内盘与进口PTA价差为-81元/吨。 　　3、市场结构：上周五，PTA期现价差为364元，价差走弱。 　　4、MEG价格：上周五，国产MEG价格为8300元/吨(+110)，进口MEG价格为1037美元/吨（+21) 　　5、PTA指数：上周五，PTA负荷指数为95（无变化），聚酯负荷指数为84（无变化）。交易所仓单为22286张(-601)。江浙织机负荷指数为70（无变化)。 　　6、聚酯毛利：上周五，聚酯毛利为4116元。 　　7、轻纺城总成交量：中国轻纺城总成交量升至690万米，其中化纤布、棉布分别是578、112万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是39、18、39、4万米。客商往来反复不断，现货供应不足，市场气氛偏淡，装饰类面料局部好销，成交量振荡推升。 　　结论： 　　上周五PTA高开后探底回升，小幅收涨，下游涤丝价格小幅下挫。基本面方面，下游聚酯长丝新装置陆续投放，需求量持续增加，特别是明年预期新增350-400万吨左右新增聚酯装置，在短期PTA装置新投产不多的情况下，市场存在供应偏紧的预期。目前，现货市场偏低价位惜售明显，本月PTA现货结算价仍然在9700-9800元/吨附近，现货市场下跌空间有限。但目前外围市场的系统性风险对PTA价格起主导作用，央行再次提高存款准备金率，会对市场带来一定的负面影响，可能会引发新一轮的资金离场，短期继续寻底的可能性较大。建议短期日内操作，逢反弹轻仓放空。 　　宏源期货研究中心