进入2011年，国内PTA现货价格延续了2010年上涨态势，仍在高位运行并不断攀升，郑州商品交易所PTA期货保持震荡上行的大趋势，亚洲地区PTA船货市场上涨势头更为强劲，PTA市场期现货“一路飘红”。PTA市场如此“红火”是受国内外多方面因素共同作用的结果。在原料价格居高不下的情况下，聚酯涤丝等下游市场价格也居高不下。同时，终端“外需动力不足，内需谨慎观望”的市场形势，使不少终端织造、针织、家纺企业面临较大压力。在如此繁杂的国内外形势下，原料PTA市场走势如何？市场操盘者如何左右逢源？以下小做分析以供参考： 　　一、期现货市场高烧不退 　　PTA期现货市场方面，华东地区PTA价格指数由1月4日的9900元/吨涨至3月3日11800元/吨，涨幅19.2%；外盘台湾船货市场PTA价格指数由1月4日的1230元/吨涨至3月3日1530元/吨，涨幅24.4%.郑州商品交易所PTA期货1月4日TA105开盘10430元，收10592元，涨270元/吨，涨幅2.62%，成交量446228手，持仓量225166手，日增8644；3月2日主力合约TA105开盘11836元，收11922元，涨38元/吨，涨幅0.32%，成交量710012手，持仓量201290手，日增-2716，上涨1492元，涨幅14.4%。 　　上周PTA现货市场回落明显，但本周开盘，受棉花期货强势支撑，PTA现货市场无视需求的疲弱，强势拉涨，考虑到相关品种棉花强势，通胀压力及原油、对二甲苯价格重心的上移、终端需求的逐步启动以及市场商家的良好心态，PTA后市仍易涨难跌。 　　二、期现货价格上涨缘由 　　现货上涨原因：第一，供需缺口是PTA价格高位运行首要因素。国内PTA产量进一步调低，下游聚酯企业发展向好势头强劲，需求仍将保持高位。春节之后国内纺织企业陆续开工，原料补库需求渐渐增大。节后开市大幅上调聚酯涤丝报价，特别是上半年聚酯新产能的增加，工厂合同供应缺口较大，到现货采购积极性较强，在一定程度上反映对后市供应缺口的担忧。第二，相关期货品种棉花千秋产量预期降低。美国农业部在2月报告中调低了2010/2011年度全球棉花产量，澳大利亚农业资源经济局调低2010/2011年度棉花产量。第三，市场基本面良好预期，近两个月市场投机指数增大，也助推价格大幅上涨。 　　期货上涨原因：国内PTA期货价格一方面依靠PTA现货价格给予支撑；另一方面受外盘刺激的效果显著。与国内PTA期货市场相比，外盘船货市场指数增长更为猛烈，宏观面，美联储对2011年美国经济的复苏更具信心，并将继续实施其量化宽松政策来刺激经济发展等则成为市场投机主力做多的较大动因。 　　三、原料高价位导致下游产业压力重重 　　原料价格的高位运行势必影响下游各产业。随着PTA原料的上涨，目前聚酯涤丝市场报价不断上调，3月2日，国内涤丝PDY150D价格指数为14800元/吨，半罐切片指数为13600元/吨，较1月4日分别上涨了2650元/吨和2000元/吨。从成交情况看，终端需求不旺，成交平淡；工厂订单仍以节前为主，补库热情不高，对上下游持观望态度。春节过后，国内纺织企业开工良好，但用工短缺的情况依然存在，许多企业反映，薪酬高低是员工去留的关键因素。 　　原料PTA等价格的上涨进一步提高了纺织服装的生产成本，尤其是原料成本占比。受涨价的影响，2011年的针织企业订单情况不容乐观，接单非常谨慎，订单主要呈现批量少、交期短的特点。如果出口受挫将会影响针织企业对聚酯涤丝的采购。 　　相关品种棉花涨价对国内家纺消费市场也有较大的影响。由于国内市场棉类家纺产品需求较多，随着原料的大幅涨价，家纺产品的价格也进行了相应的上调，零售经销商压力加大，对消费者的承受能力也是一个考验。总体来说，家纺市场消费量有下降的趋势。从家纺产品出口情况看，现执行的订单多为2010年12月至2011年1月份签订，订单价格已经在签协议时确认并将于今年5月份前出货。家纺企业纱布等原料储备不多，加之目前棉花价格不断上涨，再与客户协商成品涨价非常困难，家纺企业只能减少利润来对冲原料价格上涨带来的成本压力。 　　四、后市提示 　　热钱炒作：随着央行继续加大货币调控，一方面影响纺织企业流动资金，影响PTA储备量；另一方面，加息等政策的调整，热钱将进一步涌入国内市场，将使包括PTA在内的大宗商品继续受到资金的追捧。 　　供需缺口：随着世界经济的复苏、国内纺织企业经营情况的好转，PTA原料需求增长，特别是2011年上半年市场供需缺口明显增大，PTA价格强势上涨。预计后期PTA供需缺口仍将成为PTA市场高位运行的重要支撑。