NYMEX原油期货周一收盘下跌2.33美元报每桶69.71美元，因在美联储举行会议前，美元上涨。在美联储和20国集团会议之前投资人态度审慎为了降低风险交易。NYMEX原油期货跳升1.83美元报每桶71.76美元，因美元疲软，市场等待美国原油库存数据。交易商预期FED将维持基准利率处于低位，以刺激经济增长。NYMEX原油期货周三收盘大幅下挫2.79美元报每桶68.97美元，因美国上周原油库存意外大幅增加，且需求持续疲软。美国能源资料协会（EIA）周三公布的数据显示，截至9月18日当周的美国原油库存数据和分析师预估相反，原油库存大幅增加285.5万桶，而分析师之前预估为减少150万桶。EIA数据显示，尽管库存增加，但当周原油需求减少3.3%至1850万桶/日，为6月26日以来最低水准。当周汽油需求减少2.3%至880万桶/日，为1月23日以来最低水准。 继新日石将10月亚洲合同倡导价报在1000美元/吨CFR之后，周三，ExxonMobil将10月合同倡导价报在950美元/吨CFR，出光兴产尚未宣布合同报价。9月1-23日普氏现货平均价为924.7美元/吨CFR，因此，目前的最低合同倡导价比现货均价大约高出25美元/吨。10月合同商谈尚无任何消息传出。现货市场经历了上周的又一轮急跌之后，本周转为窄幅震荡，周二，SK能源对10月下半月交割的船货递价从880美元/吨上升到887美元/吨CFR台湾/中国，但没有卖家接盘。周三，听说10月上半月报盘大约在900美元/吨CFR，不过，买家意向出价保持在885美元/吨CFR。听说11月报盘在890-900美元/吨CFR，听说买家11月意向在865-880美元/吨。虽然近几日PX市场暂时趋稳，但是新增产能的陆续投产对价格仍有相当大的压力，上海石化60万吨/年的PX新工厂开工率已经从上周的50%上调到80%。 PTA期货市场上，周一，积弱已久的郑商所PTA各合约突然爆发，出现难得一见的普涨局面。其中，主力合约TA911早盘以6780元小幅低开，盘中在买盘力推下，期价一度上冲至6872元，但临近尾盘时出现一波快速回落行情，终以6826元报收，较前一交易日结算价涨18元/吨。周二，郑商所PTA没能将昨日的强劲势头延续，各合约均走出或大或小的跌幅。其中，主力合约TA911早盘以6798元小幅低开，盘中一度攀升至6846元，其后上行动能不足、震荡回落，终以6764元报收，较前一交易日结算价跌56元/吨。周三，期价再创近期新低，受商品及股指整体大幅下滑拖累，郑州TA911收盘价下跌112至6652元。周四，郑商所PTA各合约迅猛跌势暂时缓解，主力合约TA911早间以6638元小幅低开，但没能继续下行，而是选择了震荡回升，日内最高上冲至6714元，终以6706元报收，较前一交易日结算价微跌6元/吨，PTA现货市场上，进入本周后，现货PTA出现补跌行情，市场观察家感觉现货PTA的下滑是迟到的修正，因为前一周现货PTA保持相对稳定，而同期原料PX以每日超过10美元/吨的速度在下行。虽然国内主流PTA供应商纷纷将9月合同结算在7100元/吨，明显高于现货水平，但现货市场对此反应冷淡，未受到任何提振。周三，受期货破位下跌打击，现货市场心态进一步变差，内盘主流商谈水平降至6550-6600元/吨。外盘主流商谈水平降至780-785美元/吨CFR中国。不过，周四，受下游涤丝产销明显回升提振，PTA市场询盘气氛有所回暖，内盘成交商谈水平回升到6650元/吨，外盘成交商谈小幅走坚到785-790美元/吨CFR中国。 临近月末，涤丝产销仍然不够理想，工厂库存继续上升，部分工厂已有降负荷打算。周四，月底发票需求开始体现，涤丝产销大幅回升，涤丝价格趋稳。涤短市场产销依然不理想，纱厂继续谨慎观望，涤短工厂库存高企，部分经销商继续让利促销，涤短生产也已经无利可图。目前，江浙地区主流现款送到价在8300-8400元/吨，市场气氛清淡，观望气氛仍显浓重，估计未来几天下游可能出现节前适度补货。聚酯切片市场继续弱势震荡，江浙地区现货成交价在8000-8100元/吨（现款或3个月承兑），个别工厂因库存压力大而有减产动作，周四，受下游涤丝产销回升提振，聚酯切片有所放量。市场心态稍有好转。终端市场上，我国纺织行业国际竞争力优势明显，入世以来贸易摩擦不断，尤其在金融危机爆发后，贸易保护主义倾向抬头，纺织行业面临贸易摩擦的危险加大。而此次轮胎特保案的限制关税一旦实施，意味着美国政府的其他行业和其他国家很可能纷纷效仿。目前美国纺织团体和各大纺织工人工会正在密切沟通，研究对中国进口服装提起421特保调查的可能性。此外，8月份纺织品、服装的出口金额同比的减少值在扩大，说明纺织服装出口存在较大的反复性。纺织服装复苏的道路曲折，有可能是在多个“W”中逐渐回升，预计“单边回升”的情况要到09年年底或2010年初。7、8月份的出口数据没有出现好转，呈现出“旺季同比不旺”的矛盾局面。我们认为目前纺织服装出口在底部反复震荡，是由于全球经济企稳复苏尚未达到一定程度造成的，“旺季同比不旺”也是由于国外经销商谨慎所导致。 总体来看，随着PTA价格近一个月时间连续大幅回落，PTA工厂利润缩水得较快，近期因部分大装置运行不稳，PTA开工率已经从前期的92%高位下滑到近期的80%。但是业内人士认为相对于2009年全年而言，即使是80%开工率也是一个较高的水平。目前，PTA上下游的支撑都比较疲软，一方面来自PX的成本支撑脆弱；另一方面下游聚酯和纺织品服装行业消费没有起色，需求支撑不力；因此，PTA整体上仍将保持弱势基调。不过，随着月底和国庆的临近，聚酯放量促使PTA节前补货有所体现，价格有望止跌甚至小幅回弹，但持续时间和力度可能均有限，节后需密切关注PX和聚酯生产厂的运行负荷变化。