近日PTA市场行情表现低迷，价格持续走低，到25日其内盘价格差不多回落到7500－7550元/吨左右，外盘商谈也到910美元/吨左右。而PTA期价到周四，受隔夜国际油市走高的影响小幅高开，主力合约TA002较隔夜结算价高开76点，在7760点开盘后，早盘维持高位窄幅震荡调整形态，下午盘稳中上行，最终报收于7786点。而周三因库存减少及美元下跌，纽约商品交易所2月份交货的轻质原油期货价格大涨2.27美元，收于每桶76.67美元，创下三周来最高收盘价。伦敦北海布伦特原油期货价格上涨1.99美元，收于每桶75.45美元。前期PTA现货走势一直跟随期货市场和国际原油市场走势，那么近期PTA是否会进入反弹来延续这种趋势？还是有所改变？ 利好方面 1、国际原油价格走强。从全球经济来看，由于全球金融危机的影响仍然存在，各国经济体仍将保持各自宽松的货币政策来回暖本国经济。同样中国的年度经济会议也决定继续维持宽松的货币政策不变以及进一步促进内需，这些都奠定了明年经济会维持继续复苏刺激消费的信心，同时欧佩克对油价持续下滑存在担忧，如果原油结算价较低，欧佩克可能会于明年1月再次召开会议并减产。所以近期原油价格仍会在70-80美元/桶间盘整，而长期看将会是一个震荡上行的态势。 2、成本支撑。近期其上游原料PX价格一直在高位盘整，周三亚洲价格在1096-1097美元/吨FOB韩国；欧洲价格在1032-1036美元/吨FOB鹿特丹；美国价格在1055-1060美元/吨FOB美国海湾。 3、高结出台，拉动明显。近日中石化PTA12月份结算价出台，结算价为7950元/吨。翔鹭石化12月PTA合同结算价也为7950元/吨，都大大高于现在的市场价格，但已有企业结算这个价格，后面的其他厂家也应该差不多。这个对PTA现货有一定的拉涨作用。 4、下游需求回升。周四江浙涤丝产销明显回升，多数工厂有100-150%，部分以POY为主工厂较高有200-300%，个别较高有400%，这主要是下游刚性需求显现。随着下游因月底发票需求而入市采购，这种行情短时内还能持续。 利空方面 1、不管是上游PX还是PTA本身，其市场供应都比较充足。 科威特的EQUATE石化公司说计划在今年3季度初投产位于Shuaiba的新芳烃工厂，该联合装置可生产77万吨/年的PX和37万吨/年的纯苯。科威特KPPC公司83万吨/年PX生产装置将于11月12日开始商业化生产，一中国用户说已经收到该公司的船期表，12月中旬到达中国。Aromatics Oman LLC在12月也开始PX和纯苯生产，该工厂位于阿曼的港口城市Sohar，拥有81.9万吨/年PX和21万吨/年纯苯。到年底时，中石油乌鲁木齐的芳烃装置也计划投产，产能100万吨/年。台湾CPC公司前周周末重启了3号PX工厂（产能为25万吨/年），现在满负荷运行。 今年下半年以来，不管PX价格走势坚挺与否，PTA生产利润一直十分可观，长期处在600元/吨上方，虽然近期利润空间呈缩小之势。但是PTA工厂开工率仍是居高不下，目前国内PTA装置综合开工负荷回升至95%左右。所以现在市场PTA供应比较充足。 2、下游市场行情持续走淡，对原料需求减弱。 涤纶短纤近期销售一直低迷不畅，下游生产厂家多以观望为主，对原料采购比较谨慎。而涤丝行情近期也一直走低，工厂产销率都难以做平。厂家库存压力大幅增加。而年底到来，厂家都要回笼资金，所以大多数厂家都进行降价促销。随着价格的不断下跌，工厂赢利水平大将，部分产品甚至亏本在买。这就迫使这些聚酯厂家开始进行减停产了。现在涤纶短纤的亏损幅度较大，厂家陆续开始停产，如近期江阴有两套各25万吨/年的短纤装置停车检修，慈溪一套3万吨左右涤短装置停车。而切片有小幅亏损，涤丝只有微弱的赢利，所以聚酯工厂也开始有检修打算。 3、外需市场仍显低迷。 海关公布的数据显示，十一月服装出口额139.59亿美元，环比下降4.72%，同比下降9.53%，十二月份的出口也不会乐观。 综上所述，在国际原油价格回升，下游需求暂时增多等因数的拉动下，笔者预计短期内PTA或将迎来小幅的反弹行情。但是我们也要看到现在不管是其上游原料PX 还是PTA自身供应都比较充足，而下游厂家库存高企，无赢利空间，减停产幅度势必加大。所以市场对PTA的消化能力大减。PTA后市肯定会出现供大于求的局面，所以笔者对PTA仍旧看弱。[ 来源:绸都网 ]