受诸多利空利多因素交织作用，郑州PTA（对苯二甲酸）期货目前仍维持区域性震荡行情，该品种价格目前仍围绕8000元（吨价，下同）一线上下震荡整理。中期观察，PTA持仓量有望从春节前的15万～20万手重新扩展至春节后20～25万手、甚至25万～30万手较大规模，资金规模拓展有利于缓解仓单压力。 　　分析认为，春节前后，上游对二甲苯价格由弱转强，下游需求消费由疲软转旺盛，因此PTA走势也可能探底回升。 　　上游方面，受油价止跌反弹支撑，间二甲苯、对二甲苯价格止跌企稳，从对二甲苯厂商的经营看，对二甲苯与间二甲苯价差仍处在180美元之下，对二甲苯厂商的生产仍面临亏损，按照目前对二甲苯的CFR中国主港现货价格计算，PTA的生产成本暂时稳定在6967元，相对而言成本支撑较弱。中期看，国际油价出现大幅下跌的可能性微乎其微，长期上涨趋势将保持不变。对二甲苯的生产高度依赖原油进口，没有进口原油作保障，对二甲苯产能难以过剩，产业链中间环节的产能过剩对PTA价格的影响能力与原油相比非常有限。上游成本的推动作用远远超过了对二甲苯产能扩张的影响，PTA价格具备走高的条件。 　　下游方面，去年12月至今年1月初，聚酯厂家展开节前备货，这正是1月初PTA期价坚挺的关键因素。临近春节，聚酯工厂检修规模将扩大，下游备货将告一段落，织机开工率进一步下降至45%，直接影响到聚酯的需求，对PTA的需求将减少。但从消费的季节性上来看，春节之后下游装置开工率将会提高，对二甲苯、PTA的需求迎来第一个高峰，PTA价格有望在5月份之前再次走高。因此PTA期货也可能演绎一波先抑后扬的振荡行情。