上周国内股市继续下探,短期考验前期低点的支撑力度。中小板和创业板走势较为强劲,但是热点较为散乱,缺乏板块性的上涨机会,前期超跌的房地产板块近期走势较强,但是农行的上会导致近期银行股的弱势,所以短期内地产和银行的博弈将决定市场走势。股指期货跟随现货走势,短线小波段机会较多,中线操作还缺乏比较好的机会。期现套利方面建议在35-40 间买现货抛6 月,20 以下获利平仓。7 月期现套利则在60 附近入场,30 以下获利平仓。 黄金:上周金价冲高回落,市场成交量继续减少。展望金价本周及近期走势,匈牙利出现危机,部分欧洲银行难免有坏账,但是不至于对欧元构成实质性打击。同时美国经济数据差于预期,也降低了美联储采取紧缩政策的可能。市场的恐慌情绪又过度反应之嫌,金价后市不甚乐观。建议多单减持。 铜:上周伦铜大幅下挫,伦铜周报收6240 美元,下跌630 美元或-9.17%。展望后市,欧洲债务危机的进展仍是近期市场的主导因素,匈牙利同样面临希腊式债务危机的报道加剧市场担忧情绪,而周五消息称,中国正在买入欧元资产以稳定欧元汇率,短期可能打压美元,利多铜。现货上,铜体现出的买盘并不强劲。持仓方面,伦敦、纽约铜有所增加,持续性仍有待观察。总体上,预计铜弱势震荡,焦点关注欧债危机情况。 钢铁:近一阶段欧元债务危机对市场的负面影响还没有解除,而房市调控的效果有初步显现,房价出现拐头迹象。这些宏观面利空影响还将持续打压钢材价格,不过周一的大幅下挫之后,螺纹1010 合约价格与上海现货价格只差100 多元,低于全国平均价格,因此短期内螺纹钢期价下跌空间有限。本周期价将围绕4000 元震荡。 大豆:美豆上周底部震荡反复,周边金融市场动荡拖累商品走势。金融市场的动荡格局近期将对商品市场构成较大的冲击,尤其是基本金属以及原油的走势将形成较大的拖累。在这种市场氛围里,没有显著的利多基本面刺激的农产品难以逆势走强。 技术上看,美豆若跌破920-930 一线的支撑平台,期价有望向下挑战前期低点890美分甚至更低。连豆类上周弱势震荡,系统性风险加大了期价的日内波动幅度。连豆和豆粕1 月分别在3800、2800 的技术关口周一被击穿,市场空头技术格局短期难以扭转,后市暂时看不到显著的底部位置,建议关注国内股票市场的变动,若国内股市仍旧无法止跌,市场多头人气涣散,连豆类市场未来一周仍将以震荡走弱为主。 油脂:上周国内油脂全线反弹,周初菜籽油表现最为强劲,但突破8200 后上冲动能明显不足,豆油与棕榈油之间棕榈油依旧较弱。全球经济复苏前景仍不乐观,美豆类可能会继续下探寻找支撑,周边市场疲软将继续拖累国内油脂,而国内基本面依旧缺乏利多消息,预计本周油脂期价将会继续受到打压,关注连豆油1 月在7400,连棕榈油1 月在6400,菜油1 月在8040 附近的支撑。建议投资者逢高沽空。 白糖:上周白糖触底后小幅反弹,成交持仓减少,1101 合约继续维持三角形整理,而近月合约走势偏强,近强远弱格局维持。销量的萎缩加之国储后期的抛糖能够弥补因产量下降导致的市场空缺,再者未来增产的预期对新榨季合约构成持续的压制,1101 目前处于季节性弱势,反弹缺乏题材支撑,跌势有望继续,空单继续持有。 原油:经济面目前仍存在诸多困难,欧元区主权债务危机愈演愈烈,美国、中国等国的经济指标也时好时坏。这些都会打压投资者的风险意愿以及对未来能源需求的预期。而需求的复苏和库存的下降需要一定时间,短期基本面尚不会出现明显回暖。 原油市场仍会有较多起伏,但价格底线应可站稳在70 美元/桶。沪燃料油方面,上周五原油反弹失败出现恐慌性下跌,带动沪燃油继续走低,短期将以修复走势为主,近期形势不甚明朗,建议观望为主。 PVC:电价上涨对电石的影响已基本反映在其价格中,由于原油价格带动乙烯价格下跌,令电石法PVC 的市场价格进一步与乙烯法PVC 靠近。若原油价格继续下跌,乙烯法PVC 的价格将带动电石法PVC 的价格下跌,但电石法PVC 由于成本支撑下跌幅度有限。本周PVC 整体持仓变化不大,值得注意的是期货库存近期持续减少,本周小幅减少626 手。PVC 期货市场近期期现结构发生了较大变化,由于最近期货价格相对现货经常低水,期货市场上多头较为踊跃,持仓前20 位多头持仓已超过空头前20 位。预期PVC1009 合约将在6900~7100 继续筑底,建议投资者继续持有多仓,上方阻力位在7400 与7600 元,下方支撑位在7150 与6900 元。 PTA:上周PTA 大幅下挫,展望本周,外盘原油有望在70 美元上方企稳,带动PTA止跌回升,但巨大库存压力将继续制约PTA 反弹空间,预计本周PTA 在7000 上方低位震荡,建议投资者日内交易,把握短线交易机会。 天然橡胶:国际经济形势近期依旧不明朗,上周五匈牙利再传债务事件。欧元区体制问题短时间无法彻底解决,欧元短期可能还会继续下跌,欧元的下跌导致美元被动上涨,以美元标价的商品下行风险渐增。现货方面,东南亚市场供应在6 月份将进一步增加,国内期货价格重心可能继续下移。