苯酚短线暴涨，为双酚A插上炒涨的翅膀，短短两周，现货市场上涨700-800元/吨，涨幅达5.1%，截止本周四，华东地区双酚A主流商谈15300-15500元/吨，零星更高价位也有听闻，苯酚主流商谈13700元/吨，较6月下旬低点涨幅1700元/吨左右，两者珠联璧合，在芳烃产业链乃至整个化工品市场中可谓独领风骚。双酚A短线市场是“牛”了，但市场业者谨慎的操作，空仓或轻仓的增多，似乎也预示着“牛”的并非中气十足。纵观市场面面观，希望能为后市获取些许指引。 隐忧之一：双酚A外盘“外冷内热” 近两周双酚A内贸市场以苯酚上涨为导火索，现货资源量少为根基，风生水起快速拉升，但双酚A外盘只有黯然观涨哀叹 “风景那边独好”的份。近期国际原油先抑后扬，从78美元/桶戏剧性7天连跌10%以上，中美经济喜忧参半，全球慎言退出，对经济前景的担忧使得化工大盘始终难摆调整恶局，纯苯外盘800美元/吨下方震荡，PC生产供应商遭遇终端下游及中间商看空“逼宫” 调整，高高在上的双酚A外盘不断遭遇市场空方力量排挤，市场消息称部分低端商谈向1750美元/吨CFR心里价位靠拢，1800美元/吨CFR以上价位基本乏人问津。2010年以来，PC一直作为支撑双酚A外盘的中流砥柱姿态出现，后续市场走向对其影响值得关注。 隐忧之二：国产供应量稳步提升 正当市场参与者为双酚A上涨一再重申“货源紧张”因由时，一个不争事实已悄然摆在我们面前，那就是国产供应量的稳步提升，7月初上海中石化三井12万吨/年装置开工负荷顺利提升至满负荷，整体供应量较上月增长近万吨，而无锡树脂厂南通9万吨/吨装置调试紧锣密鼓进行中，产品质量明显提升，不日即有达到聚碳级品级，且整体产出量较上月明显增加，初步估计在5000吨以上。另两家上海拜耳和惠州忠信装置也稳定运转中，纵使外盘成交稀少也好，即使现货资源逐步消化也罢，双酚A内部输血供应对后市的影响不容小觑。 隐忧三：成本支撑与下游终端消费 近期苯酚货紧价扬，内外盘同步拉升，双酚A成本支撑有所增强，近两周苯酚现货涨幅1700元/吨左右，意味着双酚A现货成本增加850元左右，但从纯苯角度分析，加上800美金左右的正常差价，双酚A外盘利润仍在200美元/吨以上，较之近期纯苯的供需及走势观察，800美元上下窄幅震荡的几率仍大，对双酚A外盘而言，谈成本不免有些隔靴搔痒。而现货市场苯酚下游成本转嫁不易高位略显抵触，苯酚市场短线华丽丽的巅峰时期是延续？还是终结中旬有望见分晓。 苯酚已为双酚A上扬拉开了序幕，后续行情除了供应面的支撑外，下游终端消费仍是重中之重。据市场现实，近期双酚A主要下游环氧树脂整体运行负荷稳定，固体平均值六七成左右，液体环氧树脂在八成左右，受成本或社会供需差异化影响，固体树脂小有拉升，液体树脂震荡筑底，传统淡季下需求难有明显改观，后续原料ECH走势树脂行业影响我们静观其变。 尽管如此，目前双酚A现货市场资源供应量仍紧张，市场低价货源难寻，加之前期部分货源有待解套，市场低价货惜售情绪浓，持货方短线仍占据主动权。周中后国内大宗商品得益于外盘强势止跌小幅反弹，国际原油在美国经济数据好转和天气状况炒作下也再次兵临76美元城下，近期密切关注各方消息面变化，审时度势，短、快、稳波段操作为宜，警惕潜在风险。