09年开春以来，在原料成本、下游需求、外围资金以及刺激政策等多方利好因素推动下，PS大盘进入持续上升通道。以易贸评估的华东市场价格为例，在过去短短两个月内，GPPS从6400-6900元/吨上涨至9400-10000元/吨，涨幅达到3000-3100元吨，HIPS从7500-7800元/吨上涨至10800-11800元/吨，涨幅达到3300-4000元/吨。 3月下旬开始，尽管PS市场逐渐有不乐观的声音传出，但是被随之而来原料苯乙烯的急涨之势，供应商低库存下拉涨报价转嫁成本之势以及投机商高涨的炒作热情所掩盖。但是进入4月以后，随着前期利好因素尽数释放，PS市场在需求萎缩和获利盘了结的双重压力下，于清明节后开始出现回调。华南地区更是一度出现恐慌抛盘，致使当地GPPS报盘急跌800元/吨。 从基本面来看，目前PS市场下行的压力主要来自于以下几个方面： 首先，因原料过快上涨，PS企业不断传递成本最终导致下游买家不堪重负，抵触情绪与日俱增，本周下游需求突然遇冷可反映出买家心理和承受能力之变化。 其次，自今年年初PS行情触底以来，带着抄底心态的投机者络绎入市，放大了市场需求的同时也潜移默化地积累了可观的库存。尤其在华南地区，樟木头、深圳等地均获悉仓库难以负荷存货需求。 此外，商家持货成本参差不齐，使得市场在出现转向气氛下，持货商心态难以统一。据悉一些前期库存与现货价格偏离程度达到1000元/吨以上。随着这部分获利盘炒作情绪回落，纷纷入市获利了结，对市场的打压可见一斑。 凡事总有两面，一些敏感的市场参与者仍然从中嗅到一些积极的信息。例如苯乙烯持续走高、PS开工率降低、进口货商谈减少等等。 大致归纳如下： 一方面，由于前期炒作氛围过于浓厚，近期的市场调整也在情理之中，待市场重新洗盘、前期零散获利盘出尽后市场存在再度反弹的可能。 另一方面，近期从供应商角度看受上游苯乙烯原料成本支撑，在暂无出货压力下其出厂价依然保持坚挺，且一些厂家计划内或非计划内的降幅、停车也将减少未来的供应量，从成本和供应角度对市场都有支撑作用。 其次，随着人民币和美金市场逐渐由顺挂变成倒挂，后者的投机性需求明显减弱，后期预计受到来自于进口市场的货物冲击将相应减少。 此外，从一季度下游开工和原料销售的情况来看，国家宏观经济刺激政策对于内需的拉动功不可没。尤其是家电企业受到家电下乡的直接利好，开工率较去年四季度明显提升，甚至好于去年同期。4月份即将举行的广交会或许能给出口市场再添一些活力？ 当市场的前期热度在逐渐褪去，我们可以更理性的从市场以上基本面去重新寻找市场发展的方向，PS市场能否走过此轮调整，继续保持健康、稳健发展，有待我们与市场参与者共同期待。