2008年10月，是全球具有历史意义的1个月。这个月中全球范围内发生了，无数个令人难以忘记的大事件。9月中旬美国雷曼兄弟公司申请破产开始，全球金融危机的阴影犹如一张，看不到边的大网笼罩了全世界，国际原油价格一落千丈，众多化工产品的跌幅也犹如“过山车”般令操作者措手不及，苯酚市场亦不例外。我国苯酚市场价格在经历了2年多的平稳上升期后，受到奥运效应、全球经济危机等多方影响，市场价格跌至2002年以来的最低点。去年1～6月为温和上涨阶段，国内苯酚市场价格表现温和走势，华东地区价格盘整区间13300～14200元/吨；7月初起由于北方市场担忧奥运会期间，燕山石化产销受限而导致供应偏紧，市场价格开始拉涨，7月下旬华东地区价格上涨至14700元/吨，3周涨幅达1000元/吨；然而下游工厂对此波快速拉升，表现出抵制情绪，市场因缺乏需求支撑而逐渐回落。10月份华东地区价格从12500元/吨跌至7500元/吨，月跌5000元/吨、跌幅40%；11月继续下跌1800元/吨至5700～5800元/吨，市场跌幅稍有放缓；12月进一步跌至4500～4600元/吨，为6年来最低点。在全球经济危机的背景下，亚洲及全球供应能力继续扩张，而市场需求增长放缓的矛盾，令操作者对2009年的中国苯酚市场价格，及需求情况增添了一丝担忧。 　　一、2008年价格进入低谷 　　国内苯酚市场跌至6年最低——华东地区成交价格4500元/吨。与此同时苯酚的外盘价格，也从1450～1500美元/吨(CFR中国主港)，急剧暴跌至480～530美元/吨，跌幅接近7成；专家了解，急剧下跌的行情下并未能刺激下游需求好转，酚醛树脂、双酚A等主要下游行业需求低迷不振，苯酚的销售市场呈现价跌量少的疲软局面。 　　——国内生产供过于求 　　新建装置投产生产能力大增。2007年12月中旬随着产品顺利出料，建滔集团位于广东惠州的20万吨/年酚酮装置正式投产，成为国内苯酚/丙酮第5大生产企业。专家了解，该装置投产后一方面分解了广东，以及福建地区进口货的市场占有量；另一方面为了扩大市场份额，其产品销售延伸至华东市场，进一步加剧了华东地区的竞争。截至2008年底，我国苯酚总产能达到102万吨/年。其中：燕山石化西区10+东区16万吨/年，规划配套双酚A10万吨/年装置；高桥石化老区6+6+漕泾20万吨/年，已建配套双酚A11+10万吨/年装置；吉林石化12万吨/年；蓝星哈尔滨12万吨/年；忠信化工20万吨/年，已建配套双酚A2.5万吨/年装置。但是产能发挥严重受损。2008年国内酚酮装置停车，多数集中在8月与11月，这是北京奥运会与“黑色10月”影响所致。奥运前后由于北方部分路段，对危险化学品禁止运输，燕山石化销售基本停滞、装置被迫停车。而吉林石化、蓝星哈尔滨运输也受到一定限制和影响，开工率小幅降低。此外“黑色10月”暴跌行情，陷入越降价越难销售的恶性循环中，考虑到价格剧烈下跌、下游需求萎缩等，国内大部分工厂纷纷减产维持供需平衡。初步统计，2008年国内苯酚产量约为57万吨，全年装置平均开工率约50%。 　　——进口供应量价齐跌 　　2008年1～12月，我国苯酚进口量为36.6万吨(2007年同期进口量40.8万吨)，同比减少4.2万吨，其中9～12月进口减幅达40.56%。受全球经济危机的影响，国内苯酚下游行业开工情况受损、内需减少、市场供大于求以及亚洲地区装置减产等因素，均影响了进口成交量，并随着美金报盘的减让，进口市场出现了“量价齐跌”的局面。2008年1～12个月，苯酚进口主要来源前三位排名为西班牙、中国台湾、日本。与2007年同期对比，2008年前11个月华南地区因香港建滔(惠州忠信)装置投产，当地苯酚进口到港量明显减少。2009年中石化天津22万吨/年苯酚装置投产后，对山东等地进口到港将产生一定冲击。 　　——下游消费需求下降 　　2008年中国经济处于整体从紧的环境，政策变动对市场的影响加大。货币政策、财政政策、产业政策的紧缩力度，在年初就已经有明显体现。下半年在金融风暴冲击下，我国宏观经济增速继续放缓，经济发展进入调整期。在微观经济运行中，产生的突出问题主要表现在：中小企业融资难、关闭情况比较严重；出口增速下降，部分省市、行业下降明显；我国主体税种增速全线大幅下降，反映了企业盈利增长下滑的状况等。经济衰退导致需求下降，就苯酚产品本身的供求因素来看，国内建筑业等相关下游行业的萧条，导致终端需求的萎缩越演越烈，苯酚市场定位为熊市。此外8月份在对“绿色奥运”、环保整治，等一系列政策的限制下，需求淡季比往年的需求萎缩现象表现得更明显。专家了解，2008年国内苯酚市场需求量为93万吨，在经济环境恶化、下游产业利润率降低的影响下，整体需求水平出现倒退。 　　酚醛树脂。2008年10月份，中国酚醛模塑料行业的产销量，较本年度1～10月份的月度平均产销量下降了10%以上，11、12月这种态势进一步加剧。一些出口较多的企业订单，也因国际需求的萎缩明显减少，其中酚醛终端企业的出口订单被推迟，或取消的情况已不是个别现象，酚醛树脂及模塑料工厂产销不畅；11～12月份的产销形势更是不乐观，总体开工率维持在40～50%。 　　双酚A。专家了解，目前双酚A在我国的应用方向，为：环氧树脂占75%、聚碳酸酯占20%。2008年经济危机辐射实体经济，下游环氧树脂及聚碳酸酯，市场消费需求大幅萎缩，装置大规模停车、减产现象此起彼伏，加上原油价格大跌，引起纯苯、苯酚等，大宗原料如过山车般大幅波动，双酚A市场不确定因素大增、行情振荡加剧，价格不仅跌至5年来历史最低，并呈继续跌破历史最低水平之势。厂家无奈只得一再推迟开工日期，以求能规避风险，将损失降至最低。由于原定于2008年开车的多套双酚A装置推迟开车，对苯酚市场需求增长速度较预期明显放缓。 　　其他。受全球经济危机的影响，水杨酸等下游行业的出口影响较大，需求呈现逐渐减少的趋势。 　　二、2009年市场供应大增 　　未来3年内我国苯酚产能将大大提高，预期新增产能85万吨/年，总产能可接近达190万吨。随着生产能力的不断扩大，苯酚进口需求将会完全被国产货取代。专家了解，2009年天津石化100万吨/年乙烯配套项目——22万吨/年苯酚装置投产，必将加剧华北、华中地区市场的竞争，其正式投产后中石化在华北地区，将拥有38万吨/年苯酚商品量，在北京双酚A项目建成运行之前，将出现资源区域性严重供给过剩局面。我国2007、2008及预期2009年，表观需求为100、93、108万吨，国内产量54、57、108万吨，进口量46、36、35万吨。 　　——进口格局分析 　　中国-东盟苯酚、丙酮、双酚A进口关税下调为0。根据中国-东盟自由贸易区《货物贸易协议》中的相关规定：对原产于新加坡、泰国等东盟10国的上述产品进口关税下调为0。在前期试车过程中遭遇数度故障推迟商业化生产后，泰国PTT公司的苯酚终于在2008年底前，开始正式向各地区销售，其中主要的出口市场正是消费需求最大的中国市场。在泰国PTT酚酮装置开始正常运转准备销售之际，零关税、零反倾销税以及相比远洋货源的较短运距，泰国PPT对中国市场的出口优势不言而喻。 　　苯酚反倾销即将到期。2009年2月1日，苯酚反倾销措施到期后，日本三井6%、韩国锦湖5%、美国公司36%、台化3%、台湾信昌5%等的反倾销税率将停止征收，恢复5.5%的正常进口关税，进口成本大大降低，专家表示，这对于中国内地苯酚市场，将形成强有力的冲击。 　　——市场需求分析 　　未来3～5年国内苯酚主要需求亮点，无疑将来自于双酚A领域。从2008年～2010年，我国双酚A生产能力，将从目前的28.6万吨/年快速增加到60万吨/年，对苯酚的理论年需求也将由25万吨增加到52.4万吨。预计到2010年来自双酚A的苯酚需求，比例将从目前的13%提高到35%左右。而酚醛树脂、医农药等其他领域，在受到低附加值的成本压力，和环保整治力度加强等外在影响下，预计对苯酚的需求增长有限。到2010年我国苯酚市场的年需求量，预计达到140万吨左右。从总体供需情况看，3～5年后国内苯酚的供应能力增长将明显大于需求增长，国内苯酚市场将供大于求的局面日趋严格。 　　——价格走势分析 　　我国宏观经济形势前景依然严峻。一是世界经济环境继续恶化，出口形势依然不好；二是投资与消费快速增长背后存在隐忧；三是经济减速使得企业利润、居民收入、财政收入增长放缓；四是资产价格持续下降，严重影响了人们的信心。综合各种影响因素，2008年中国GDP增速将放缓，2009年将进一步降低到8.5%左右，跌至1997年亚洲金融危机后的水平。 　　化工产业链疲软态势还将可能延续。专家分析，2009年酚醛树脂、双酚A等行业仍显疲软，预计需求难有明显好转。但随着纯苯、丙烯等原料价格下跌，生产企业的成本压力也有所缓解，对后期苯酚市场的走势形成制约。而且国内苯酚生产厂家连续降低开工率，使国内供应减少，预计国内外苯酚价格下跌压力将有所减轻。 　　苯酚反倾销税率征收到期后，进口与国产竞争加剧。一方面，日本、韩国、中国台湾、美国的苯酚进口报关恢复5.5%正常关税，将大大提高其竞争优势；另一方面，东盟协定对泰国PPT苯酚进入中国市场提供了零关税的便利。这些都将直接导致进口与国产苯酚市场竞争的加剧。 　　当前我国不断出台刺激经济增长的政策，提高部分产品的出口退税率，出口状况会逐步好转；而国家和地方政府不断出台刺激房地产的政策，必定会带动房地产业的发展等。因此预计2009年国内化工市场需求，将会保持稳定的增长，专家认为，2008年下半年快速下滑的走势，可望会在2009年初得到遏制，市场将出现止跌反弹的走势。 （转载）