煤炭需求恢复超预期，使得铁道部再度调整了大秦线的运量目标。 地方铁路局人士9月1日透露，铁道部8月已经将大秦线2009年的运量目标从3.1亿吨上调至3.3亿-3.4亿吨，“目前的基调是，尽量与2008年3.4亿吨的运量持平，或者略低一点。” 作为晋煤外运的重要通道，大秦线目标量上调的背后，是对煤炭需求预期的修正。 “发电量的持续回升、钢铁产能的释放，7、8月煤的消耗量已经明显好转。”广州港集团人士说，7、8月，中国直供电厂的日均耗煤量持续稳定在200万吨以上。作为消费地的广州港，8月的煤炭出港量达到365万吨，同比增长约80万吨，这也是该指标本年内首次同比正增长。 4月、8月两度调整这并不是铁道部第一次修正大秦线的运量目标。 呼和浩特铁路局知情人士介绍，2008年底，铁道部曾根据2009年中国经济8%左右的增速目标，测算确定了大秦线3.8亿吨的2009年运量目标。 “3.8亿吨的目标量，几乎不可能完成。”该人士表示，3.8亿吨的运量计划可能将秦皇岛港再度推回煤炭压港的境地。实际上，由于顾虑秦皇岛港的库存压力，2008年大秦线3.5亿吨的运量目标就只完成了3.4亿吨。 金融危机爆发后，煤炭需求在2008年9月前后陷入低迷，秦皇岛港煤炭库存曾一度逼近爆港边缘的950万吨，该港实际库存能力也就1000万吨左右。国家发改委、铁道部、交通部数次启动疏港措施却无功而返。 去年11月前后，铁道部不得不重新调配大秦线的运力，要求太原局与呼和浩特铁路局要以秦皇岛港每日的出港量确定大秦线每日的煤炭装车量。这一措施大大缓解了秦皇岛港的煤炭库存压力，却也使得大秦线未能完成年初制定的目标量。 “一季度糟糕的煤炭需求情况，也在刺激指标调整，”上述铁路局人士说，今年一季度，大秦线的煤炭运量不仅没有增量，同比还在下降。 4月底，大秦铁路[9.98 4.07%]年报披露的信息显示，公司已经把2009年的运量目标调整为3.1亿吨，预计运量比去年减少3000万吨。 未料到的是，分析师们此前对煤炭市场“旺季不旺”预期并未兑现。秦皇岛港口的煤炭库存在4月降至500万吨左右后，便持续数月维持在这一偏低的水平。 秦皇岛港务集团人士9月1日评价说，推动3月煤炭市场的小反弹可能只是“补库存”的需求，不过6、7、8月该港的日均调出量持续维持在60万吨左右，“需求好转，且趋于稳定。” 按照4月底确定的3.1亿吨的运输计划，今年1-7月，大秦线运量累计完成1.81亿吨，超进度95万吨。 近日，铁道部在一场大秦线运输协调会上明确表示，对大秦线的运量预期有所提高，希望完成量能达到3.3亿吨，最好能与2008年的3.4亿吨基本持平。 太原铁路局知情人士9月2日透露，铁道部、太原局开始为新的运输目标制定新方案。太原局大同站近期就重新上报了运输计划，该站新分配到的运输计划为6747万吨，其中煤炭运输计划6600万吨，比原计划有所上调。 供求变数：小煤矿复产进度 大秦线运力的调整，会否让秦皇岛港再度承压？ 上述太原铁路局人士说，大秦线的新增量将主要供应曹妃甸港，8月份，铁道部已经给曹妃甸港安排了69万吨的运输计划。 6月前后的路港协调会上，铁道部初步确定今年供应给秦皇岛港的煤炭大约在2亿-2.1亿吨。 9月1日，曾在中煤集团任职的北京长贸咨询有限责任公司总经理黄腾表示，按照大秦线3.4亿吨的新运量目标估算，在需求不出现明显波动的情况下，秦皇岛库存可能将从目前的500万吨攀升至700万吨的水平，虽偏高却仍在正常范畴内。 虽然市场对未来数月煤炭仍将“供大于求”已经形成共识，但供求两方却都还存有变数。 山西小煤矿的复产进度就是变数之一。 屯兰矿难后，山西对省内小煤矿的严厉整治使得该省煤炭产量大幅减少。山西煤炭工业局人士9月1日称，1-7月，山西生产原煤3.2亿吨，同比下降13.6%。 不过，小煤矿的复产进度正在加快，山西煤炭工业局人士指，目前符合复产标准的小煤矿已经基本恢复生产，6、7月的原煤产量环比也正出现明显增长。 黄腾预计，考虑到1个月-1个半月的生产准备期，估计山西小煤矿产量释放将集中在10月下旬，也即是冬储煤上市之时。“在需求旺季释放产能，价格将更有吸引力。” 发电量和钢铁产量的强劲反弹推动了6、7、8月煤炭需求的明显好转。 煤炭贸易商广东增城粤和燃料公司总经理袁林春9月1日说，近3个月的业务量环比增长超过20%，不过同比降幅仍在25%左右。他发现，新增的业务量主要来自华南电厂购煤量的增加，“占公司业务量约一半的工厂客户，需求并未出现回升。” 东方证券煤炭分析师王帅认为，下游电厂发电量的强劲反弹是铁道部上调大秦线运量目标的主要原因。在6月发电量实现3.6%的同比正增长后，7月发电量增幅亦达到4.2%；而生铁和粗钢产量在7月创下单月最高产量纪录。只是，下游发电量和钢产量的高位运行能否持续还是未知。 6、7月的持续高温被认为是电厂耗煤量增加的重要原因，而钢铁业也在8月先后被工信部、国务院先后点名，警示行业产能过剩风险。 8月份秦皇岛港的日均煤炭发运量已经略有下降，“经过7月的抢运后，电厂库存有所增加，拉煤积极性开始降低。”上述秦皇岛港人士表示。 黄腾预计，2009年中国原煤产量约27.7亿吨，出口3000万-3500万吨，进口8000万吨，消费27.5亿吨，“约有6500万吨的盈余，供给大于需求，生产恢复的速度预计快于需求恢复的速度。”