新能源一直是股市热炒不衰的题材，除太阳能、风能外，核电行业也在国家政策的扶持下，进入快速发展阶段，市场人士提醒投资者注意，兰太实业（600328行情,爱股）等相关核电公司将受益核电行业扩张。 　　核电装机容量将大幅提升 　　根据2006年《核电中长期发展规划（2005～2020年）》（以下简称《规划》）中所确立的目标，2020年核电运行装机容量将达到4000万千瓦、在建1800万千瓦。 　　核电装机容量大幅提升为必然，行业进入快速发展阶段。《规划》制定时按2020年电力总装机9个亿计算，核电比重届时达到4％左右（4000万）；2008年底我国电力装机容量已经达到8亿千瓦。10个亿中假定10％是核电，按4％的比重计算2020年核电装机，其容量大幅提升为必然。相比世界水平，我国核电发展还有很大差距。目前世界核电的装机容量平均水平是17％，而截至去年底我国核电装机仅占全国总装机容量的1.1％左右。如果调整计划获批，那么未来10年的新建核电装机容量将超过过去30年的总和。 　　核电发展已有明确方向 　　据中国核能行业协会测算，要完成2020年所确定的原有装机容量4000万千瓦、在建1800万千瓦的目标，中国现已探明的铀储量仅能满足用量的1/3。天然铀资源可能成为核电发展的最大制约。快中子反应堆技术为有效解决铀资源不足的问题。快中子堆可以将自然界中含量丰富的铀-238转换为钚-239，作为其燃料；快中子堆另一大优点就是能够充分利用核燃料，热中子反应堆积压下来的铀-238的60％-70％能在快中子堆中利用。因此快中子堆代表了未来核电的发展方向。 　　公司是国内唯一核级钠生产企业 　　公司拥有矿藏储量 l.l4亿吨的吉兰泰盐湖，主要经营加碘食用盐、化工原料盐以及金属钠等化工产品。目前公司成品盐产能为150万吨/年，为全国食盐定点生产企业。按目前的成品盐产能，公司的盐湖资源至少还可以开采70年；拥有储量丰富的盐湖资源，是公司主要的竞争优势之一。我国原盐属国家垄断性产业，食用盐是国家专营产品，价格由国家制定，因此保证了公司经营业绩的稳定性。 　　中国试验快堆（简称CEFR）采用公司核级钠为冷却剂。03年2月，中国原子能科学研究院与公司合作，由该院向兰太公司提供核级钠的净化技术，兰太公司投资建设500吨核级高纯度金属钠项目并向快堆售钠。04年公司的核级钠项目建成投产，到08年中期，该套装置已成功地为中国实验快堆提供了336吨核级钠。 　　公司为国内唯一核级钠生产企业。通过与中国原子能科学研究院合作，公司已经掌握了核极钠的关键生产技术、配套设备，而且为公司进入极高端的核能源市场打开了道路。目前公司是国内唯一一家拥有核级钠生产技术的企业，未来与中核集团的合作将持续下去，预期未来公司的核级钠业务将有暴发性增长。 　　氯酸钠产品需求不断增长。对我国江河湖泊、土壤造成污染最严重的几个行业为冶金、化工及造纸行业；目前我国是世界上最大的造纸国家，也是由于造纸而对环境造成破坏最严重的国家。对于造纸行业的污染治理，最直接有效的方法就是采用氯酸钠进行纸浆漂白。相关数据显示采用氯酸钠漂白，可以把污染降低到原来的十分之一左右。未来我国造纸量会不断增长，随着节能减排、环保力度不断加大，造纸行业的污染治理要求日益迫切，氯酸钠需求水平将有持续上升。 　　世界最大金属钠生产企业 　　公司金属钠产能4.5万吨。目前公司为世界最大的金属钠生产企业，这是由于公司拥有以下优势：原料优势。金属钠生产方式为电解盐水，而公司拥有金属钠的生产原料-原盐资源；电力资源。公司地处西部，拥有丰富和廉价的电力资源；技术优势。先进的生产技术会节约大量的电、水资源，对降低污染、节约成本意义重大。 　　目前国内金属钠产能7.4万吨，其它生产厂家分别为河南洛阳新安制钠厂（产能2万吨）、银川精鹰精细化工厂（0.6万吨）、银川制钠厂（0.3万吨），但是均受到生产原料、技术等条件制约。目前兰太实业是国内技术最先进，电耗最小，生产成本最低，产品质量最好的生产企业(公司产品可以达到99.9％，而其他公司只能达到99.7％)。 　　盈利预测与估值 　　利润增长点：产能扩张与金属钠需求增长。氯酸钠项目：08年3月份公司公告，由于氯酸钠在国内有着较大的潜在市场，公司拟在已有5万吨氯酸钠生产能力的基础上，自筹资金再扩建5万吨，使公司氯酸钠生产能力扩大到10万吨，预计该项目今年年中可完工；另外与中盐江西盐化有限公司共同出资设立有限责任公司，投资建设10万吨/年氯酸钠项目，兰太实业拥有该公司51％的股权；预计该项目一期5万吨明年初投产。纯碱项目：与青海海西蒙西联碱业有限责任公司共同投资设立合资公司，公司占51％的股份，投资建设100万吨/年纯碱项目，预计纯碱项目明年投产。未来核级钠需求大幅增长将给公司业绩带来快速提升。 　　日信证券分析师预计09、10年公司EPS分别为0.27元、0.40元。考虑到公司相对较低的估值、未来利润较快的增长以及未来核级钠产品需求的大幅增长，给予“增持”评级。