春节过后TDI市场似乎脱离市场基本面，在供大于求的市场状态下拉开上涨的序幕。也许刚开始推涨，市场参与者多理解为调动市场积极性，吸引那些被聚醚市场占去的“眼球”。但随着两周推涨效果欠佳，下游抵触心理逐渐增强，本周北方TDI厂家继续大举上推500元/吨的行为，就使得贸易商及下游工厂十分费解。 不可否认，国产厂家持续的推涨，已经有点为他人做嫁衣之嫌。自从国产TDI价格开始上涨，华南地区大部分贸易商手中存货原本累积成本不低，且由于近一个月来进口量在减少，库存不大，并不急于出货，索性集体报价上调。香港美金货源也因欧美地区外盘价格走高而惜售，目前三井、巴斯夫、KFC等香港自提美金报盘已经在2600美元/吨左右商谈。 然而，据不完全统计，北方四厂除太原蓝星1月进入检修后一直保持停工状态，其他三厂春节至今的累积库存已经上升至约1万多吨，厂家希望通过推涨刺激下游买涨不买跌的心态来消化高库存，现在来看作用有限。尤其是在国内贸易商及下游工厂自备库存累积月可达4.5-5万吨(包括部分上半年高成本进口存货)的情况下，即使听闻沧州化工TDI装置已有减产迹象，但仍不能使得工厂达到降低库存的目的。 同时，由于社会TDI库存(尤其华东库存)约占国内总库存量的1/2，而且厂家仍在继续不断地向其输出，销售压力逐渐转移至贸易商身上，所以截止到本周，华东地区TDI贸易商接货能力及意愿已经普遍降至低迷。除此之外，市场期盼的下游工厂需求复苏，目前似乎在国家楼市调控政策以及另一个原料“聚醚”行情向好的背景下，TDI市场受关注度较低，海绵行业TDI采购量有限。这也是在卖方市场不断吆喝上涨的情况下，下游却始终打不起精神的原因之一。原因之二则由于大多海绵厂家忧患意识较强，节前原料存货充足，刚性需求有限。 如果说春节过后，贸易商还是站在与厂家共同战线上的话，那么到本周为止，因为销售压力的增大，部分贸易商开始“心存二心”。当然由于上下游均有库存，谁都不乐意见市场快速下跌。但是目前对于成为“夹心饼干”的部分国产货中间商来说，快速出货可能会成为他们近期的目标，而为此首先减缓库存积累成为第一要务，那就可能减少从厂家采购量，其次以合理的心理价位尽快出货。 从本周二北方厂家报价上涨后，下游厂家及贸易商的心态表现来看，买卖双方僵持已经进入白日化阶段。不可否认的是厂家的逐渐增加上涨幅度，确实刺激到了一小部分工厂和贸易商神经，或许局部市场成交氛围表现良好。但更多带来的是对厂家不利的负面影响，比如巴斯夫、拜耳、进口货源的价格优势出现，国产厂家库存压力难以缓解等等。 总之，国内TDI市场参与者的心态分歧也逐步明显，但无论利好利空理由再多，再充分，缺乏基本面需求的支撑，社会库存不消耗，那么近期市场仍存在隐患，而且一旦维持不了目前向上的气势，那么TDI市场将面临一次“暗涌”。所以建议不妨采取特殊时期的特殊结算方式，预留价格波动空间，上中下游分摊疲软市场风险。