从6月开始，TDI价格在传统需求淡季的环境下逆势上扬，从 21000元/吨左右上涨至25000元/吨左右，涨幅接近20%，令市场人士多少有些意外。而市场人士更关心的莫过于下半年的行情走势，尤其是9-11月期间传统需求旺季能否令TDI价格创出今年高位。 近期行情逆势上扬，原因主要有三： 一、供应面消息接连刺激市场，形成供应量偏紧预期。5月底，按原计划当投料试车的北方锦化装置没有按时投料；6月初，上海巴斯夫例行停车检修；6月中旬，沧州大化按原计划当投料试车的装置也没有按时投料；6月底，华南海关查缉走私，进口供应渠道告紧；7月初，甘肃银光两条生产线轮流停车检修，德国拜耳装置不可抗力停车。 二、大型用户预期价格见底，吸收库存。5月底6月初，市场价格在21000元/吨左右徘徊，一些生产商库存偏多，向大户直销的报价在19800-20500元/吨，这吸引了大户吸收货源以备库存的兴趣，因为绝大部分资金实力尚可的大户认为，这时候的价格基本已经触底，TDI生产商利润空间近于零，备货不会吃亏。这样的行为一直持续到7月中旬方见停止。 三、成本动因。从去年10月起，TDI价格每每跌破20000元/吨，都能够迅速反弹，低于20000元/吨的价格最长也不会超过一个月。反复几次之后，市场人士多认为，20000元/吨已经触及了大部分生产商的平均成本神经，TDI价格不太可能在20000元/吨以下徘徊太久。 很多人期望下半年市场有更好的表现，这多半是因为下半年为传统需求旺季。大多数下游用户也认为，虽然下半年需求不见得会大有好转，但总不会比上半年差。而借助国外供应偏紧的局势，生产商也期望进一步挽回损失的利润，下半年应该会有更高的利润目标，这在定价上会有集中的表现。加上国庆60周年前后市场对于北方运输管制的一些猜测，目前市场人士看好后市者不少。不过，鉴于以下两点原因，市场人士仍需谨慎： 新产能投产仍然不容忽视。按照新计划，沧州大化新装置8月中极可能投产，甘肃银光虽然轮番检修期间产量有限，但检修的同时也进行扩产，另有北方锦化10月中可能投产。这样看来，无论如何，第四季度新产能有集中释放之嫌，行情好坏全凭当时需求好坏和生产商控制能力，此须注意点之一。 下游竞争激烈，终端市场僧多粥少。拿泡绵厂商举例，只要原料涨价泡绵价格就可节节攀高的日子已经成为过去。金融危机以后，泡绵市场需求大幅萎缩，生产能力过剩，竞争激烈，泡绵价格再也不能像过去一样跟着TDI价格随意上涨，要时时考虑终端市场的接受能力。所以，这又给下半年TDI价格上调带来了一定制约。 （作者：舒非）