一 上游原油市场 上周，纽约商品期货交易所（NYMEX）原油期货价格收盘大幅上涨。季度交替，市场基本面依然。然而国际原油价格动力十足，保持持续上涨态势，4月1日纽约原油近月期货盘中突破了85美元，上涨到2008年10月9日以来最高水平。市场供求面、消息面和经济面没有任何支撑油价的理由。美元兑欧元汇率也涨跌交替，没有较大的变化。唯一能解释的就是各种热钱进入商品市场，投资者不断推价。纽约NYMEX原油5月期货结算价收于84.87美元/桶，涨1.11美元或1.33%，交投区间在83.21-85.37美元。伦敦Brent原油5月期货结算价收于84.01涨1.31美元/桶，美元或1.58%，交投区间在82.22-84.33美元。 二 国内主要市场概述 华东地区： 华东地区二甲苯市场行情稳中坚挺，气氛转淡。4月1日上午，张家港地区溶剂级二甲苯主流报价在7350-7400元/吨（出罐），异构级二甲苯报7450-7500元/吨（出罐），宁波地区非标二甲苯主流报价在7300-7350元/吨上下，持货商报价坚挺，观望气氛暂浓；下午，张家港地区溶剂级二甲苯主流成交在7350元/吨（出罐）左右，异构级二甲苯主流成交在7450元/吨（出罐）左右，低端较前一交易日涨50元/吨，持货商惜售明显，大单询盘较多，但成交有限，行情走稳。宁波地区非标二甲苯主流成交在7300元/吨左右，贸易商坚守报价，市场行情平稳，商谈气氛有所回落。     华南地区： 华南地区二甲苯市场行情小幅走高，成交情况一般。上午，广东沙田地区溶剂二甲苯主流报价在7450元/吨（出罐），异构二甲苯主流报盘在7550元/吨(出罐），国产送到主流报盘在7550-7600元/吨，贸易商心态积极，报价高企；下午，广东沙田地区溶剂二甲苯主流成交在7400-7450元/吨（出罐），异构二甲苯主流成交7500-7550元/吨，国产送到主流成交在7550元/吨附近，市场行情小幅走高，观望者居多，交投一般。 三 下游产品汇总 PX市场： 本月初，由于PX的供应充足，使得PX市场价格出现持续下滑，从图2中可以看出，在第一周内亚洲市场内价格从月初的FOB韩国996美元/吨下跌到961美元/吨，CFR台湾1115美元/吨下跌了35美元/吨至980美元/吨。第二周由于美元冲高回落，原油震荡上行，PX的直接原料石脑油的价格也在逐步提升，因此PX的市场价格开始出现稳步回调。亚洲市场价格的上涨再次回到月初的高位，FOB韩国重新升到1000美元/吨以上，CFR台湾则涨至1021美元/吨。市场行情的好转，PX供过于求的现象也逐渐显现出来，为了抑制价格的下滑，部分厂家通过降负停车的措施也减少库存，在本月中旬各厂家停车意向比较明显。虽然停车较多，但是库存量难以一时间降低。第三周原油的多次震荡，导致PX的市场价格开始出现小幅下滑，但是在美联储保持联邦基金利率长时间维持在低水平，以及美元走弱及有关风险偏好重现等推动油价上涨的因素影响下，PX市场价格又止跌维稳，市场观望的气氛较为浓厚。    本月末，原油价格进行初步调整后地位反弹，受美国股市上涨和美元走软的双重影响，原油价格再次冲上80元/桶的高位，扭转了稍早的跌势。但是原油的价格的走高并没有带动PX的价格的上升。而是受石脑油持续震荡盘整的影响，亚洲市场的PX供应过剩的局面成为现状，即使局部地区PX装置停车检修也难以一时间改变该过剩局面。因此PX会持续僵持盘整。从图2中可以看出，亚洲市场价格下跌幅度较大，从FOB韩国1019美元/吨下跌到周末的1002美元/吨，CFR台湾1037美元/吨至周末的1020美元/吨，跌幅为17美元/吨。    从下面的进口数据可以显示出我国PX产能过剩状况：2010年2月我国PX进口总量28.2万吨，较1月26.2万吨增加2万吨。2月我国PTA(含QTA)进口总量44.9万吨，较1月56.1万吨减少11.2万吨。据有关数据统计，截至2009年年底，国内PX总产能为826万吨，与上年年底的446万吨产能相比，产能增长率高达85.2%，当前国内PX供给相对于PTA的需求是偏宽松的。 PTA市场: 受油价震荡上行及外盘价格上扬的影响，近期国内PTA商家试探性提价，而下游采购有限使成交难以放量。考虑到整体供应依然充足，加之下游聚酯市场需求疲软，商家对后市持谨慎态度。不过，基于5月份下游聚酯和纺织品市场将进入需求旺季，贸易商对于远期价格走势较为乐观。 　　 　　近期，原油价格基本在80美元/桶上下波动，应该说上游对于PTA走势的影响不大。在亚洲石脑油价格同步上涨的情况下，依然没能使PTA获得足够的动力。眼下看来，影响PTA的主要力量在于下游，其基本面真正好转仍需时间。尽管坚挺的原油价格对产业链提供了支撑，但聚酯产销回升的局面未能维持。在下游产销两旺局面没有出现的情况下，上下游无法形成良性互动，PTA市场难以找到有效的突破口。 　　 　　总体而言，原油价格持续高位震荡运行，在成本上对于PTA价格形成一定支撑；生产厂家的利润较薄，普遍存在较为明显的减产意向，有利于市场在供求关系改善之后稳住价格；下游行业开工负荷逐步提升，支撑聚酯原料的消费向好。但是，亚洲PTA行情基本面没有改善，市场仍然供大于求，下游对苯二甲酸装置集中停车检修，导致PTA的需求量降低。 四 近期市场预测 油价、外盘以及芳烃大盘近期表现良好，支撑国内二甲苯行情稳步上扬。大部分贸易商认为有上升空间，持货惜售。如今市场形式好转，但是库存的消耗速度依然很慢，但现在贸易商拉涨情绪高涨，很少人会考虑到库存的问题，认为只要下游工厂要货正常，价格就会上扬。但由于国内二甲苯库存激增，下半月已有3.5万吨二甲苯到港，月底还有1.5万吨将抵达。华东市场二甲苯压力较大，多数人认为二甲苯近期拉涨仍有加大阻力，多处于等待观望状态,预计二甲苯行情上涨步伐会受到拖累。