亚洲PX市场： 　　近期亚洲PX现货市场行情回顾，上周一，下游PTA市场交易重新活跃，一般买家对近洋PTA船货购买意向价格涨至690-700美元/吨CFR中国，因此，PX市场行情看涨，亚洲PX现货市场上潜在买家再度浮出水面，对三月上半月PX船货购买意向价格为875美元/吨CFR中国，由于卖家方面保持观望，之后少数买家上调递价，至880美元/吨CFR中国，但是仍没有卖家表示兴趣。因此，一般三月份PX船货估价上涨20美元/吨，至880-900美元/吨CFR中国。周二，亚洲PX市场价格逐渐接近900美元/吨CFR中国整数大关，当天市场开盘之后，虽然大部分买家的购买意向价格在880美元/吨CFR中国，但是由于卖家惜售，之后有买家出价涨至888美元/吨CFR中国寻购三月份PX船货，不过，一般卖家报价不低于900美元/吨CFR中国的价格水平，因此，一般三月份PX船货估价涨至885-900美元/吨CFR中国。周三，亚洲PX现货市场在900美元/吨CFR中国关口蓄势，市场推动因素主要来自两个方面，第一是亚洲地区整体市场供应偏紧的局面已经从春节前延续到节后，第二是下游PTA市场行情给予强有力的支撑。从PX潜在买家方面来看，事实上，潜在PX买家的心态比较谨慎，因为在短短几个有效交易日里，亚洲PX现货市场价格就快速上涨至900美元/吨CFR中国整数大关，买家方面认为在一般市场价格超过900美元/吨CFR中国之后风险将扩大。因此，现货市场没有买家的积极追涨，而是保持观望。一般买家对三月上半月PX船货递价在890-895美元/吨CFR中国，一般PX船货报价不低于900美元/吨CFR中国，商谈稀少，没有实际成交。周四，由于买家对即期PX船货询盘较多，将一般市场价格推升至900美元/吨CFR中国整数关口上方，卖家方面继续保持沉默。少数买家对三月上半月PX船货购买意向价格涨至905美元/吨CFR中国，908美元/吨CFR中国，直至910美元/吨CFR中国。然而，手中有存货的卖家仍未表态。因此，一般三月份PX船货估价涨至910-920美元/吨CFR中国。周五，市场行情势如破竹，继突破900美元/吨CFR中国整数关口之后，再度向950美元/吨CFR中国价位发力，市场买家对三月份PX船货购买意向价格涨至915-925美元/吨CFR中国，卖家方面没有实质性报价出现，之后，一位买家提高递价，三月上半月PX船货递价涨至928美元/吨CFR中国，仍未引起卖家兴趣。因此，一般三月份PX 船货估价较前一交易日上涨了15美元/吨，至925-935美元/吨CFR中国。 　　进入本周，市场延续涨势，周一市场价格再涨10美元/吨，开盘之初，市场气氛比较平静，一般三月份PX船货商谈价格在920-950美元/吨CFR中国，之后，市场传闻一单PTA船货以775美元/吨CFR中国的价格成交之后，近洋PTA船货估价急速上涨至770-790美元/吨CFR中国。因此，受到亚洲PTA市场价格上涨的影响，亚洲PX市场看涨后市，潜在PX买家对三月上半月到港货物购买意向价格涨至935美元/吨CFR中国，同时，一般卖家名义报价在950美元/吨CFR中国左右。一般三月份PX船货估价涨至935-945美元/吨CFR中国。市场价格上涨的同时，实际商谈不多，没有交易达成。 合同方面， 1月28日，Nippon Oil首先与其日本和台湾用户结算了二月份PX合同货，价格为720美元/吨CFR亚洲。较一月份的合同价上调了90美元/吨。同时，Idemitsu公司表示，也已经与其用户就二月份合同结算价格达成一致意见，为720美元/吨CFR亚洲。Idemitsu的一月份PX合同也在630美元/吨CFR亚洲的价格结算。另外，埃克森美孚的ACP尚未出台。亚洲地区二月份合同货倡导价格方面，ExxonMobil报价为810美元/吨CFR亚洲，Nippon Oil和Idemitsu则分别报在750美元/吨CFR亚洲和780美元/吨CFR亚洲。据悉，一些韩国的PX合同货是以50%ACP和50%现货价格结算的。 美国海湾市场： 　　美国海湾地区PX现货市场价格自从一月份以来已经上涨超过150美元/吨。由于现货供应紧张以及美国海湾地区需求使得美湾PX价格迅速涨至805美元/吨FOB USG。二月初，一般买家购买意向价格涨至840美元/吨，市场报单不多，名义报价在850美元/吨左右。据悉，美国海湾地区的PX生产商也削减了生产负荷，当伊斯曼位于东岸巨大的PET装置在2008年4季度关停扩能后重启，美国市场出现供应紧张的情况。 合同货方面，1月5日，美国海湾地区十二月份PX合同货最终确定在32美分/磅结算，折合705美元/吨FOB USG。 西北欧市场： 　　近期西北欧PX现货市场交易情况回顾，上周前期，受到亚洲PX市场涨势的影响，欧洲PX市场价格小幅上涨，但是成交清淡，周后期，市场行情稳步攀升，一般现货PX船货估价在775-780美元/吨FOB鹿特丹，市场人士热议由欧洲到亚洲地区的套利交易可操作性。进入本周，欧洲PX市场行情继续小幅上行，周一，主流市场价格上涨5美元/吨左右，实际商谈不多，成交继续清淡局面。 　　合同货方面，一月份合同货结价较十二月降低了25欧元/吨。13日，生产商Total和下游厂家Artenius也在500欧元/吨FD西北欧结算了一月份PX合同货。14日，生产商Deutsche BP也证实结价在此水平。二月份ACP尚未最终敲定，据悉，有来自道达尔石化的消息证实其二月份合同货结价在610美元/吨。 市场分析: 　　（1）上游市场： 　　近期国际原油市场低位震荡，不过Brent和WTI原油市场价格走势不一致，Brent原油期货价格由2月3日的43.82美元/桶涨至10日的46.02美元/桶，上涨2.20美元/桶；WTI原油期货价格由2月3日的40.08美元/桶跌至10日的39.56美元/桶，下跌0.52美元/桶。 　　最近一周，亚洲石脑油市场行情波动，不过站稳400美元/吨CFR日本的整数关口，由2月3日的442美元/吨CFR日本的收盘价开始， 2月10日以433美元/吨CFR日本的价格收盘，一周跌幅9美元/吨。 　　前一阶段亚洲石脑油市场持续的上涨势头从上周开始放缓，市场人士分析，关键是需求的影响： 　　第一.受经济前景看跌的影响，下游市场需求复苏缓慢，市场普遍关注的春节后中国地区下游的需求目前看来尚不确定，同时市场对石脑油价格持续高昂会挤压利润的担忧日益加重。 　　第二.亚洲石脑油现货价格涨速过快已经挤压许多地区裂解商生产利润，据悉，一些裂解商可能减产。另外，在节节高升的价格面前，贸易商的兴趣也逐渐暗淡，关注点在四月份的市场，目前买兴不明。 　　装置方面，台湾中油股份有限公司(CPC)在上周三重启于2008年10月中旬关闭的第四号石脑油裂解设备，而受下游行业利润率低迷影响，公司可能会在晚些时候关闭第三号装置。第四号裂解装置的年产能为385000吨乙烯，曾因为下游需求较低而被关闭了三个多月的时间。中油对四号装置初期的开工率计划为80%左右。 　　②异构级二甲苯行情突破700美元/吨： 　　近期亚洲异构级二甲苯现货市场交易情况回顾，上周一开盘，尽管亚洲异构级二甲苯市场商谈已经进入三月份货物，但是，由于大部分参与人士持有观望心态，因此，市场价格没有太大变化。不过，市场整体供应也不是很充裕，现货市场上没有卖家急于出售手中存货。与此同时，买家方面对下游市场的实际需求情况关注较多，也没有急于入市采购。因此，仅仅得到来自买卖双方的名义递报价，一般买家对三月份船货购买意向价格为630-640美元/吨FOB韩国。因此，一般三月份异构级二甲苯存货估价在640-660美元/吨FOB韩国和640-660美元/吨CFR中国。周二，受到下游PX市场行情上涨的推动，异构级二甲苯市场价格略有提升，不过，由于市场参与人士心态谨慎，现货市场上实际递报价依然稀少，据悉，一位卖家受到PX市场价格连日上涨的鼓舞，将其报单上调至700美元/吨FOB韩国，其他卖家报价仍保持在前一交易日的价格水平，因此，一般三月份异构级二甲苯船货估价略涨至640-670美元/吨FOB韩国和640-670美元/吨CFR中国。周三，PX市场行情的连日上涨终于刺激原料异构级二甲苯市场跟涨，当天涨幅20美元/吨左右，潜在买家出价645美元/吨CFR台湾寻购三月份二甲苯船货，没有卖家接盘，之后，该买家出价涨至660美元/吨，仍没有引起卖家兴趣。FOB韩国的二甲苯市场情况与此类似，继潜在买家意向价格提升至660美元/吨FOB韩国之后，仍无实际交易达成。因此，一般三月份异构级二甲苯船货估价涨至660-690美元/吨FOB韩国/CFR中国。周四，PX-PTA产业链在春节之后的表现优异，异构级二甲苯市场卖家的惜售心态渐浓，名义报价逐渐向700美元/吨的整数位靠拢，现货市场上，卖家报价寥寥无几，商谈稀少，当天市场收盘价小幅上涨5美元/吨，至665-695美元/吨FOB韩国/CFR中国。周五，市场出现“卖方市场”的特征，由于卖家方面惜售，待价而沽，为追随卖家意向，潜在买家递价不断上调，一般购买意向价格涨至670美元/吨FOB韩国仍未引起卖家兴趣，之后，一位买家递价大幅上调至700美元/吨FOB韩国，然而，卖家方面的心里价位已经涨至730美元/吨FOB韩国左右，因此，当天市场价格较前一交易日大幅上涨了20美元/吨，至690-710美元/吨FOB韩国/CFR中国。 　　进入本周，涨势延续，周一开盘，市场行情强劲上扬，因美国地区异构级二甲苯市场价格攀升，同时，亚洲PX市场价格突破900美元/吨CFR整数大关，亚洲异构级二甲苯市场买家一般购买意向价格在700美元/吨上下，来自终端用户购买意向略低于700美元/吨，少数买家意向价格在720美元/吨以上，即使这样，现货市场卖家仍然封盘不报，因此，市场商谈难以展开，使得异构级二甲苯市场呈现“有价无市”，或者是“无量空涨”的局面。一般三月份异构级二甲苯船货估价在725-735美元/吨FOB韩国/CFR中国。 　　（2）PTA市场价格飙升/后道聚酯跟涨： 　　亚洲PTA现货市场节后开盘价格跳涨，2月2日的主流市场价格为690-700美元/吨CFR东北亚/东南亚，上周市场价格一路飙升，本周一市场价格为770-780美元/吨CFR中国，一周涨幅80美元/吨。 　　近期亚洲PTA现货市场的具体交易情况回顾，上周一，亚洲PTA现货市场行情稳中有升，一般买家购买意向价格为690-700美元/吨CFR中国，一般近洋PTA船货报价不低于700美元/吨CFR中国。国内PTA市场价格同步上涨至5850元/吨左右。周二，近洋PTA船货市场价格小幅上涨至700-710美元/吨CFR中国，国内PTA市场价格同步攀升，至5950元/吨左右。周中期，买家询盘踊跃，一般购买意向价格涨至750美元/吨CFR中国，因此，一般近洋PTA船货估价涨至750-760美元/吨CFR中国。同时，国内PTA市场行情连日上行，华东PTA主流市场价格轻松突破6000元/吨整数关口，涨至6300元/吨左右。周五，近洋PTA市场潜在买家心态积极，一般购买意向价格涨至760美元/吨CFR中国，但是，手中持货的PTA卖家离场观望，无意出售，最终以760-770美元/吨CFR中国的价格结束了一周的交易。同时，国内PTA市场价格同步跟涨至6400元/吨左右。从PX-PTA整体市场情况来看，节后开市的一周时间里，PX-PTA现货市场价格的涨幅均达到60美元/吨左右。 进入本周，据悉，一单PTA船货以775美元/吨CFR中国的价格成交，近洋PTA船货估价急速上涨至770-790美元/吨CFR中国。 　　后道聚酯市场方面，春节之后开市仅仅一周的时间里，聚酯切片、涤纶短纤和涤纶长丝的市场价格有不同程度的上涨，平均涨幅达到400元/吨以上。目前，主流市场半光长丝级聚酯切片一般3个月承兑或者现款成交价格较上周上涨350元/吨，至7000-7200元/吨。涤纶短纤市场价格同步走高，浙江主流市场的涤纶短纤一般现款成交价格较上周上涨475元/吨，至8000-8150元/吨，山东主流市场的涤纶短纤一般现款成交价格较上周上涨400元/吨，至8000-8200元/吨。本周初，涤纶长丝常规品种DTY、POY和FDY报价上调500-600元/吨左右。 　　从聚酯产品实际成交情况来看：聚酯原料PTA与节前相比涨幅已经达700-900元/吨，目前涨势开始趋缓，下游织厂和贸易商开市出现观望情绪，购货积极性有所降温。上周因为考虑到原料成本的压力，下游织造厂、加弹厂家均有一定的补仓动作，进入本周以来，心态趋于谨慎。据悉，此波上涨行情下游采购已告一段落,本周初由于元宵节市场交易再度处于停滞状态。 　　终端面料市场，据悉，中国轻纺城日总成交量在100万米以上，市场开门营业的店铺已经超过八成，市场主流交易以小单为主。另外，据统计，萧绍地区印染厂开工率已达到60%左右。 展望后市： 　　1月12日，亚洲PX现货市场价格突破800美元，达到802美元/吨CFR中国/台湾，FOB韩国价格也上升至784美元/吨，不到一个月的时间里（这期间还有一周的春节长假，实际有效交易时间半个月左右），亚洲PX现货市场价格突破900美元/吨CFR。春节前较长一段时间的低迷为节后市场勃发积蓄了能量，PX-PTA产业链在春节之后的表现优异。 　　展望后市，原油方面，近期原油市场消息错综复杂，本周初，欧佩克秘书长透露该组织已经延迟了35个石油工程项目，刺激欧美原油期货急剧上涨，之后尾随股票市场转跌，纽约原油3月期货自1月21日以来首次跌破每桶40美元。据悉，欧佩克已经履行了减产每日420万桶的计划80%，但是如果不是100%的履行，欧佩克在3月份的会议上不会继续减产。显然欧佩克担心低油价将导致未来供应下降，当需求恢复的时候会促进油价上涨。但是近期无推动油价走强的消息,市场在等待一连串的油市报告，周二美国能源信息署将发布2月份《短期能源展望》，周三国际能源署将公布2月份《石油市场月度报告》，接下来欧佩克将公布2月份《石油市场月度报告》。 合同方面，美国海湾地区十二月份PX合同货价格为32美分/磅结算，折合705美元/吨FOB USG。亚洲地区二月份部分PX合同货在720美元/吨CFR亚洲结算。较一月份的合同价上调了90美元/吨。欧洲地区最先出台的二月份合同货结价在610美元/吨。从美亚欧地区的合同货价格定位，可以看出PX现货市场出现稳中有升之势。 　　亚、美、欧三地的套利交易情况分析，以目前三地现货市场的价格水平来看，西北欧地区和美国海湾地区PX船货价格分别为775-780美元/吨FOB鹿特丹左右和840-850美元/吨FOB USG左右，亚洲地区PX三月份船货市场价格为935-945美元/吨CFR亚洲，欧亚和美亚之间的价格差距分别为163美元/吨和95美元/吨。目前欧亚之间套利窗口正处于开启状态，不过，亚洲地区受到青睐的是非常及时的现货，要求三月上半月到港，这样短的时间内从欧洲的任何地方运到亚洲根本就是不现实的。另有一些言论表示出口至亚洲是不可能的，因为三月下半月或四月上半月市场气氛不会继续保持坚挺。据悉，大约8000吨PX由葡萄牙雷克索斯发出，在2009年一月20-30日抵达。 　　从PX的生产经营利润分析，近期亚洲石脑油价格坚挺，自从突破400美元/吨整数大关之后，涨势仍在继续，估算PX厂家需要PX-石油脑350-400美元/吨的价差，那么，按照目前亚洲石脑油市场价格433美元/吨CFR日本的价格计算，亚洲PX市场现货船货价格应不低于783美元/吨，而亚洲地区PX现货船货价格在935-945美元/吨CFR左右，因此，目前的利润非常可观。 　　PX直接生产原料是异构级混二甲苯，PX生产商认为PX和异构级二甲苯之间的价差应在170-180美元/吨以上才能保证利润空间，近期亚洲异构级二甲苯市场价格涨至725-735美元/吨CFR，亚洲PX现货市场价格为935-945美元/吨CFR中国，两者之间的价差较上周减少，为210美元/吨，该价差表明收益理想。 从亚洲地区整体供应分析， 　　目前亚洲地区PX现货资源供应仍比较紧张，虽然目前PX生产的利润空间较前期大大提高，但是，对部分商家来说，维持低开机率是一个限制供应和维护价格的战略。另外苯的价格较低，甲苯歧化生产商对生产PX兴趣很小。一些市场人士正在储存纯苯以期待价格的上涨。近期只有东南亚地区的一套新芳烃装置开工，增加了局部地区的PX供应。 装置方面： 　　第一.泰国PTT位于马塔府的2号新芳烃工厂已经开始了商业生产。该装置上线后，泰国PTT的芳烃产能将从225.9万吨/年扩增至118.9万吨/年。该装置年产61万吨PX。目前泰国PTT的综合开机率在70-80%。 　　第二.日本出光表示其千叶和德川的PX装置继续维持75%的开机率。 　　第三.台湾中油继续关闭1号PX/OX装置。如果三条PX全部开启，中石油需要每月进口3000吨MX。 　　第四.福建炼化将泉州石化项目投产时间从1季度推迟到上半年。这套装置包括70万吨/年的PX装置。 　　从亚洲地区需求分析，PX-PTA-聚酯产业链表现良好，这样的利好局面可能会继续刺激PTA生产商对PX的需求。据悉，目前PTA生产商也在根据PX的供应量和合同价格调整开机率。台化四条PTA生产线总计260万吨/年产能负荷率自年前已至100%，日本三井化学产能40万吨/年的3号装置开机率为80%，其它两套装置仍然关闭。翔鹭石化150万吨/年装置开机率降至70-75%。BP珠海本周初关闭了50万吨PTA装置，重新启动将取决于是否有PX原料以及充分的市场条件。BP珠海1月底还重新启动了90万吨/年的PTA工厂，目前满负荷运行。扬子石化芳烃装置开机率继续维持60-70%的较低水平。 　　不过，如果PX市场价格继续攀升的话，对于PTA行业来说，较高的PX价格可能会威胁到一月和二月的已得利润。值得注意的是，从亚洲PX现货市场实际成交情况来看，虽然目前的市场呈涨势，但由于市场需求趋势并不明朗，成交量很小。 　　从宏观政策来看，中国政府将纺织品和服装的出口退税调高至15％以及其它的刺激计划使人们对行业长期前景的看法得以提升。 　　综上所述，近期亚洲PX市场价格保持坚挺，行情可能仍有惯性上涨。后期原油市场的波动对亚洲PX价格走势造成的不确定性增加。元宵节后终端需求对原料的消化情况将直接指引市场心态的转化。